二、多項選擇題

　　1、

　　【正確答案】：ABCD

　　【答案解析】：財務(wù)計劃的基本步驟如下：

　　(一)確定計劃并編制預(yù)計財務(wù)報表，運(yùn)用這些預(yù)測結(jié)果分析經(jīng)營計劃對預(yù)計利潤和財務(wù)比率的影響。

　　(二)確認(rèn)支持長期計劃需要的資金。

　　(三)預(yù)測未來長期可使用的資金，包括預(yù)測可從內(nèi)部產(chǎn)生的和向外部融資的部分。

　　(四)在企業(yè)內(nèi)部建立并保持一個控制資金分配和使用的系統(tǒng)，目的是保證基礎(chǔ)計劃的適當(dāng)展開。

　　(五)制定調(diào)整基本計劃的程序�；�本計劃在一定的經(jīng)濟(jì)預(yù)測基礎(chǔ)上制定，當(dāng)基本計劃所依賴的經(jīng)濟(jì)預(yù)測與實際的經(jīng)濟(jì)狀況不符時，需要對計劃及時做出調(diào)整。

　　(六)建立基于績效的管理層報酬計劃。

　　【該題針對“長期計劃與財務(wù)計劃步驟”知識點進(jìn)行考核】

　　2、

　　【正確答案】：ABC

　　【答案解析】：留存收益增加額=凈利潤-支付的股利=凈利潤×(1-股利支付率)=預(yù)計銷售額×銷售凈利率×(1-股利支付率)

　　【該題針對“銷售百分比法”知識點進(jìn)行考核】

　　3、

　　【正確答案】：AC

　　【答案解析】：財務(wù)預(yù)測的方法通常使用銷售百分比法、為了改進(jìn)財務(wù)預(yù)測的質(zhì)量，有時需要使用更精確的方法：使用回歸分析技術(shù)和使用計算機(jī)進(jìn)行財務(wù)預(yù)測，所以選項A、C是答案;而利用內(nèi)含增長率、可持續(xù)增長率模型預(yù)測的是銷售增長率，不是融資需求，所以，選項B、D不是答案。

　　【該題針對“財務(wù)預(yù)測的其他方法”知識點進(jìn)行考核】

　　4、

　　【正確答案】：ABD

　　【答案解析】：外部融資銷售增長比=0.6667-0.0617-(1.3333÷0.3333)×4.5%×(1-30%)=0.605-0.126=0.48;外部融資額=外部融資銷售增長比×銷售增長=0.48×1000=480(萬元);增加的留存收益=4000×4.5%×(1-30%)=126.00(萬元);籌資總需求=1000×(66.67%-6.17%)=605(萬元)。

　　【該題針對“銷售增長率與外部融資的關(guān)系”知識點進(jìn)行考核】

　　5、

　　【正確答案】：ABCD

　　【答案解析】：由于2010年可持續(xù)增長率為10%，且2011年不增發(fā)新股和回購股票，保持財務(wù)政策和經(jīng)營效率不變，所以，2010年的可持續(xù)增長率=2011年的銷售增長率=2011年的凈利潤增長率=10%，因此，2011年的凈利潤=2010年的凈利潤×(1+10%)，即：2010年的凈利潤=2011年的凈利潤/(1+10%)=1100/(1+10%)=1000(萬元)，2010年的利潤留存率=500/1000×100%=50%，因為2011年保持2010年的財務(wù)政策不變，所以，2011年的利潤留存率不變，仍然為50%。

　　【該題針對“可持續(xù)增長率”知識點進(jìn)行考核】

　　6、

　　【正確答案】：BC

　　【答案解析】：可持續(xù)增長率計算公式涉及四個影響因素：利潤留存率、銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。這四個因素與可持續(xù)增長率是同向變化的。因此，選項C的說法正確。股利支付率提高，利潤留存率下降，可持續(xù)增長率降低，因此，選項A的說法不正確。權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率之間是同方向變化的，產(chǎn)權(quán)比率提高，權(quán)益乘數(shù)提高，從而可持續(xù)增長率提高，因此，選項B的說法正確。資產(chǎn)銷售百分比提高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變小(資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等于資產(chǎn)銷售百分比的倒數(shù))，從而可持續(xù)增長率降低，因此，選項D的說法不正確。

　　【該題針對“可持續(xù)增長率”知識點進(jìn)行考核】

　　7、

　　【正確答案】：ABD

　　【答案解析】：主要依靠外部資金實現(xiàn)增長是不能持久的。增加負(fù)債會使企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險增加，籌資能力下降，最終會使借款能力完全喪失;增加股東投入資本，不僅會分散控制權(quán)，而且會稀釋每股盈余，除非追加投資有更高的回報率，否則不能增加股東財富。

　　【該題針對“增長率與資金需求”知識點進(jìn)行考核】

　　8、

　　【正確答案】：AB

　　【答案解析】：內(nèi)含增長率是指不利用外部融資只靠內(nèi)部積累的情況下銷售收入所能達(dá)到的增長率。所以，A、B的說法正確;在內(nèi)含增長的情況下，存在負(fù)債的自然增長，負(fù)債與權(quán)益資金的增長并不一定是同比例的，所以C的說法不正確;內(nèi)含增長的情況下不利用外部融資，但是會有負(fù)債的自然增長，所以不能認(rèn)為不使用負(fù)債資金。

　　【該題針對“內(nèi)含增長率”知識點進(jìn)行考核】

　　9、

　　【正確答案】：ABCD

　　【答案解析】：從資金來源上看，企業(yè)增長的實現(xiàn)方式有三種：完全依靠內(nèi)部資金增長、主要依靠外部資金增長、平衡增長。其中平衡增長一般不會消耗企業(yè)的財務(wù)資源，是一種可持續(xù)的增長。

　　【該題針對“增長率與資金需求”知識點進(jìn)行考核】

　　10、

　　【正確答案】：ABCD

　　【答案解析】：計算內(nèi)含增長率是根據(jù)“外部融資銷售百分比=0”計算的，即根據(jù)0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-計劃銷售凈利率×[(1+增長率)÷增長率]×(1-股利支付率)計算。

　　【該題針對“內(nèi)含增長率”知識點進(jìn)行考核】

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