2、A公司本年銷售收入5000萬元，凈利潤400萬元，支付股利200萬元，年末有關(guān)資產(chǎn)負債表資料如下：

　　單位：萬元

　　根據(jù)過去經(jīng)驗，需要保留的金融資產(chǎn)最低為2840萬元，以備各種意外支付。

　　要求：

　　(1)假設(shè)經(jīng)營資產(chǎn)中有80%與銷售收入同比例變動，經(jīng)營負債中有60%與銷售收入同比例變動，回答下列互不相關(guān)的問題：

　�、偃鬉公司既不發(fā)行新股，回購股票也不舉借新債，銷售凈利率和股利支付率不變，計算下年可實現(xiàn)的銷售額;

　�、谌粝履觐A(yù)計銷售額為5500萬元，銷售凈利率變?yōu)?%，股利支付率為80%，同時需要增加100萬元的長期投資，外部融資額為多少?

　　③若下年預(yù)計銷售額為6000萬元，但A公司經(jīng)預(yù)測，下年可以獲得外部融資額504萬元，在銷售凈利率不變的情況下，A公司下年可以支付多少股利?

　　④若下年A公司銷售量增長25%，據(jù)預(yù)測產(chǎn)品銷售價格將下降8%，但銷售凈利率提高到10%，并發(fā)行新股100萬元，如果計劃股利支付率為70%，其新增外部負債為多少?

　�、萑粝履闍公司銷售增長率為5%，銷售凈利率為10%，收益留存率為70%，計算剩余的資金數(shù)額?

　　(2)假設(shè)預(yù)計下年資產(chǎn)總量為12000萬元，負債的自發(fā)增長為800萬元，可以獲得外部融資額800萬元，銷售凈利率和股利支付率不變，計算下年可實現(xiàn)的銷售額。

　　【正確答案】：(1)變動經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比

　　=7000×80%/5000×100%=112%

　　變動經(jīng)營負債銷售百分比

　　=3000×60%/5000×100%=36%

　　可供動用的金融資產(chǎn)

　　=3000-2840=160(萬元)

　　①銷售凈利率=400/5000×100%=8%

　　股利支付率=200/400×100%=50%

　　因為既不發(fā)行新股，回購股票也不舉借新債 ，所以外部融資額為0，假設(shè)下年的銷售增長額為W萬元，則：

　　0=W×(112%-36%)-160-(5000+W)×8%×(1-50%)

　　解得：銷售增長額=500(萬元)

　　所以，下年可實現(xiàn)的銷售額

　　=5000+500=5500(萬元)

　�、谕獠咳谫Y額

　　=(5500-5000)×(112%-36%)-160+100-5500×6%×(1-80%)

　　=254(萬元)

　�、�504=(6000-5000)×(112%-36%)-160-6000×8%×(1-股利支付率)

　　股利支付率=80%

　　可以支付的股利=6000×8%×80%=384(萬元)

　�、芟履甑匿N售額

　　=5000×(1+25%)×(1-8%)=5750(萬元)

　　外部融資額

　　=(5750-5000)×(112%-36%)-160-5750×10%×(1-70%)

　　=237.5(萬元)

　　外部負債融資額=外部融資額-外部權(quán)益融資額

　　=237.5-100=137.5(萬元)

　�、萃獠咳谫Y額

　　=5000×5%×(112%-36%)-160-5000×(1+5%)×10%×70%

　　=30-367.5=-337.5(萬元)

　　因此，剩余資金337.5萬元。

　　(2)外部融資額=預(yù)計資產(chǎn)總量-已有的資產(chǎn)-負債的自發(fā)增長-內(nèi)部提供的利潤留存

　　800=12000-10000-800-下年銷售額×8%×(1-50%)

　　解得：下年銷售額=10000(萬元)

　　【答案解析】：

　　【該題針對“銷售百分比法”知識點進行考核】

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