第二大題 ：多項(xiàng)選擇題(本題型共20小題，每小題1.5分，共30分)

　　1、答案：ABD

　　解析：金融資產(chǎn)的特點(diǎn)包括：流動(dòng)性、人為的可分性、名義價(jià)值不變性、人為的期限性。(參見教材23頁)

　　2、答案：AB

　　解析：凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債=(總資產(chǎn)-金融資產(chǎn))-(總負(fù)債-金融負(fù)債)=(金融負(fù)債-金融資產(chǎn))+(總資產(chǎn)-總負(fù)債)=凈負(fù)債+股東權(quán)益。(參見教材70頁)

　　3、答案：AC

　　解析：外部融資額=(經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比)×基期銷售額×銷售增長率-可以動(dòng)用的金融資產(chǎn)-基期銷售額×(1+銷售增長率)×預(yù)計(jì)銷售凈利率×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)，可以看出A、C會增加留存收益的增加額，從而會減少外部融資額;選項(xiàng)B、D則會增加外部融資額。

　　4、答案：ABCD

　　解析：(P/F，12%，5)=1/(F/P，12%，5)=0.5674，(F/A，12%，5)=[(F/P，12%，5)-1]/12%=6.3525，(P/A，12%，5)=[1-(P/F，12%，5)]/12%=3.6050，(A/P，12%，5)=1/(P/A，12%，5)=0.2774。

　　5、答案：AC

　　解析：債券面值是指設(shè)定的票面金額，它代表發(fā)行人借入并且承諾于未來某一特定日期償付給債券持有人的金額，所以選項(xiàng)A的說法正確;債券票面利率是指債券發(fā)行者預(yù)計(jì)一年內(nèi)向投資者支付的利息占票面金額的比率，所以選項(xiàng)B的說法不正確;債券的計(jì)息和付息方式有多種，可能使用單利或復(fù)利計(jì)息，利息支付可能半年一次、一年一次或到期日一次總付，這就使得票面利率可能不等于有效年利率。所以選項(xiàng)C的說法正確;有效年利率通常是指按復(fù)利計(jì)算的一年期的利率，所以選項(xiàng)D不正確。參見教材139頁。

　　6、答案：ABC

　　解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股的成本，必須估計(jì)無風(fēng)險(xiǎn)利率、權(quán)益的貝塔系數(shù)以及權(quán)益市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。(參見教材156頁)

　　7、答案：ABD

　　解析：在股價(jià)平均法下，根據(jù)可比企業(yè)的修正市盈率估計(jì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值時(shí)，包括兩個(gè)步驟：第一個(gè)步驟是直接根據(jù)各可比企業(yè)的修正市盈率得出不同的股票估價(jià);第二個(gè)步驟是對得出的股票估價(jià)進(jìn)行算術(shù)平均，因此選項(xiàng)C的說法不正確。由于收入乘數(shù)=每股市價(jià)/每股收入，與成本無關(guān)，所以，收入乘數(shù)估價(jià)模型不能反映成本的變化，選項(xiàng)A的說法正確�！靶拚�平均市盈率”是對“平均市盈率”進(jìn)行修正，所以，修正平均市盈率=可比企業(yè)平均市盈率/(平均預(yù)期增長率×100)，選項(xiàng)B的說法正確。由于對非上市企業(yè)的評估往往涉及控股權(quán)的評估，而可比企業(yè)大多選擇上市企業(yè)，上市企業(yè)的價(jià)格與少數(shù)股權(quán)價(jià)值相聯(lián)系，不含控股權(quán)價(jià)值，所以，利用相對價(jià)值法評估時(shí)，對于非上市目標(biāo)企業(yè)的評估價(jià)值需要加上一筆額外的費(fèi)用，以反映控股權(quán)的價(jià)值，選項(xiàng)D的說法正確。(參見教材199-200頁)

　　8、答案：BCD

　　解析：擴(kuò)張性項(xiàng)目，是指為擴(kuò)大經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍而購置新的機(jī)器設(shè)備。這種項(xiàng)目通常會增加企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流入。(參見教材205頁)

　　9、答案：AB

　　解析：計(jì)算實(shí)體現(xiàn)金流量時(shí)，把債權(quán)人也視為項(xiàng)目的投資人，因此，支付給債權(quán)人的有關(guān)現(xiàn)金流出不作為項(xiàng)目的現(xiàn)金流出考慮。參見教材233～234頁。

　　10、答案：ABD

　　解析：參見教材273-277頁。放棄期權(quán)中的清算價(jià)值，不僅僅指殘值的變現(xiàn)收入，也包括有關(guān)資產(chǎn)的重組和價(jià)值的重新發(fā)掘。