【提示】 4月末現(xiàn)金余額的計(jì)算：

　　50+借款≥6000

　　借款≥5950

　　借款=6000(萬(wàn)元)

　　則：期末現(xiàn)金余額=50+6000=6050(萬(wàn)元)

　　5月末現(xiàn)金余額的計(jì)算：

　　7050-還款 ≥6000

　　還款≤1050

　　還款=1000(萬(wàn)元)

　　則：期末現(xiàn)金余額=7050-1000=6050(萬(wàn)元)

　　6月末現(xiàn)金余額的計(jì)算: 3600+借款-[5000×(12%/12)×3+1000×(12%/12)×2+借款×(12%/12)×1]≥6000

　　借款≥ 2595.96

　　借款=3000(萬(wàn)元)

　　利息=5000×(12%/12)×3+1000×(12%/12)×2+3000×(12%/12)×1 =200(萬(wàn)元)

　　則：期末現(xiàn)金余額=3600+3000-200=6400(萬(wàn)元)

　　4.【正確答案】 (1)年訂貨成本=250000/50000×400=2000(元)

　　(2)K=40002/(2×250000×0.1)=320(元/次)

　　(3)Q=(2×250000×320/0.1)1/2=40000(千克)

　　存貨占用資金=(Q/2)×P=40000/2×10=200000(元)

　　5.【正確答案】 (1)判斷租賃合同的稅務(wù)性質(zhì)。

　　由于該項(xiàng)租賃在期滿時(shí)資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人，所以租賃屬于稅法認(rèn)定的融資租賃，即租金不可直接扣除租賃。

　　(2)計(jì)算租賃的內(nèi)含利息率

　　設(shè)租賃的內(nèi)含利率為i，則：

　　1000=250×(P/A，i，5)

　　查表采用內(nèi)插法求得內(nèi)含利率為8%。

　　(3)租金分解。

 　　這里第五年支付利息的計(jì)算需要注意一下，它是倒擠出來(lái)的，不是用233.961*8%得出的，我們得出的內(nèi)含利息率是一個(gè)約數(shù)。在第五年末，未還本金為0，所以歸還本金=233.961，那么支付利息=250-233.961=16.039。

　　(4)計(jì)算承租人的凈現(xiàn)值

　　各年的利息抵稅：

　　第一年：80×30%=24

　　第二年：66.4×30%=19.92

　　其他各年分別為：15.514;10.755;4.812

　　第一年的稅后現(xiàn)金流量=-(250-24)=-226

　　其他各年分別為：-230.08;-234.486;-239.245;-245.188

　　稅后借款利率=10×(1-30%)=7%

　　NPV=1000-226×(P/S，7%，1)-230.08×(P/S，7%，2)-234.486×(P/S，7%，3)-239.245×(P/S，7%，4)-245.188×(P/S，7%，5)

　　=1000-226×0.9346-230.08×0.8734-234.486×0.8163-239.245×0.7629-245.188×0.7130

　　=39.08(萬(wàn)元)

　　由于凈現(xiàn)值大于0，因此，應(yīng)當(dāng)選擇租賃取得方式。