4.【答案】

　　(1)股價(jià)上升百分比=(46-40)/40×100%=15%，股價(jià)下降百分比=(40-30)/40×100%=25%

　　期望報(bào)酬率=4%/4=上行概率×15%-(1-上行概率)×25%

　　上行概率=0.65

　　下行概率=1-上行概率=0.35

　　Cu=46-42=4(元)

　　Cd=0

　　期權(quán)現(xiàn)值=(4×0.65+0×0.35)/(1+1%)=2.57(元)

　　(2)套期保值比率=(4-0)/(46-30)=0.25

　　借款=30×0.25/(1+1%)=7.43(元)

　　由于期權(quán)價(jià)格低于期權(quán)價(jià)值，因此套利過(guò)程如下：

　　賣出0.25股股票，借出款項(xiàng)7.43元，此時(shí)獲得0.25×40-7.43=2.57(元)，同時(shí)買入1股看漲期權(quán)，支付2.5元期權(quán)費(fèi)用，獲利2.57-2.5=0.07(元)。

　　5.【答案】

　　(1)期末在產(chǎn)品=200+20-180=40(件)

　　期末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=40×50%=20(件)

　　完工產(chǎn)品單位成本=(7600+4750+950+700)/(180+20)=70(元/件)

　　產(chǎn)品銷售成本=2800+(140-40)×70=9800(萬(wàn)元)

　　產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=92×140-9800-570=2510(萬(wàn)元)

　　稅前利潤(rùn)=2510-2000-300=210(萬(wàn)元)

　　(2)完工產(chǎn)品單位成本=70+(2000+140)/(180+20)=80.7(元/件)

　　產(chǎn)品銷售成本=(2800+560)+(140-40)×80.7=11430(萬(wàn)元)

　　稅前利潤(rùn)=92×140-11430-570-300=580(萬(wàn)元)