(四)損失事件管理
損失事件管理是指對可能給企業(yè)造成重大損朱的風(fēng)險事件的事前、事后管理的方法。損失的內(nèi)容包括企業(yè)的資金、聲譽(yù)、技術(shù)、品牌、人才等。
1.損失融資
損失融資是為風(fēng)險事件造成的財(cái)務(wù)損失融資，是從風(fēng)險理財(cái)?shù)慕嵌冗M(jìn)行損失事件的事后管理，是損失事件管理中最有共性，也是最重要的部分。
損失事件融資分為預(yù)期損失融資和非預(yù)期損失融資。預(yù)期損失融資一般作為運(yùn)營資本的一部分，而非預(yù)期損失融資則是屬于風(fēng)險資本的范疇。
2.風(fēng)險資本
風(fēng)險資本即除經(jīng)營所需的資本之外，公司還需要額外的資本用于補(bǔ)償風(fēng)險造成的財(cái)務(wù)損失。傳統(tǒng)的風(fēng)險資本表現(xiàn)形式是風(fēng)險準(zhǔn)備金。風(fēng)險資本是使一家公司破產(chǎn)的概率低于某一給定水平所需的資金，因此取決于公司的風(fēng)險偏好。
3.應(yīng)急資本
應(yīng)急資本是風(fēng)險資本的表現(xiàn)形式之一。應(yīng)急資本是一個金融合約，規(guī)定在某一個時間段內(nèi)、某個特定事件發(fā)生的情況下公司有權(quán)從應(yīng)急資本提供方處募集股本或貸款，并為此按時間向資本提供方繳納權(quán)力費(fèi)，這里特定事件稱為觸發(fā)事件。
應(yīng)急資本費(fèi)用、利息和額度在合同簽訂時約定。
應(yīng)急資本最簡單的形式是公司為滿足特定條件下的經(jīng)營需要而從銀行獲得的信貸額度， 一般通過與銀行簽訂協(xié)議加以明確，比如信用證、循環(huán)信用工具等。
應(yīng)急資本具有如下特點(diǎn)：
(1)應(yīng)急資本的提供方并不承擔(dān)特定事件發(fā)生的風(fēng)險，而只是在事件發(fā)生并造成損失后提供用于彌補(bǔ)損失、持續(xù)經(jīng)營的資金。事后公司要向資本提供者歸還這部分資金，并支付相應(yīng)的利息。
(2)應(yīng)急資本是一個綜合運(yùn)用保險和資本市場技術(shù)設(shè)計(jì)和定價的產(chǎn)品。與保險不同， 應(yīng)急資本不涉及風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，是企業(yè)風(fēng)補(bǔ)償策略的一種方式。
(3)應(yīng)急資本是一個在一定條件下的融資選擇權(quán)，公司可以不使用這個權(quán)利。
(4)應(yīng)急資本可以提供經(jīng)營持續(xù)性的保證。
4.保險
保險合同降低了購買保險一方的風(fēng)險，因?yàn)樗褤p失的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了保險公司。
保險是風(fēng)險轉(zhuǎn)移的傳統(tǒng)手段，即投保人通過保險把可能導(dǎo)致的財(cái)務(wù)損失負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給保險公司。
可保風(fēng)險是純粹風(fēng)險，機(jī)會風(fēng)險不可保。運(yùn)用保險這種工具實(shí)施風(fēng)險轉(zhuǎn)移策路只適合一定的條件。
5.專業(yè)自保
專業(yè)自保公司又稱專屬保險公司，是非保險公司的附屬機(jī)構(gòu)，為母公司提供保險，并由其母公司籌集保險費(fèi)，建立損失儲備金。幾乎所有的大跨國公司都有專業(yè)自保公司。
(五)套期保值
1.套期保值與投機(jī)
期貨(或期權(quán))市場主要有兩類業(yè)務(wù)：套期保值和投機(jī)。套期保值是指為了配合現(xiàn)貨市場的買入(或賣出)行為，沖抵現(xiàn)貨市場價格波動的風(fēng)險，而通過期貨(或期權(quán))市場從事反向交易活動，即賣出(或買入)相應(yīng)的期貨(或期權(quán))合約的行為，其目的是為了對沖價格波動的風(fēng)險;投機(jī)是指單純的買賣期貨(或期權(quán))合約，其目的是為了獲得期貨(或期權(quán))合約價格波動的投機(jī)差價。套期保值的結(jié)果是降低了風(fēng)險;而投機(jī)的結(jié)果是增加了風(fēng)險。
2.期貨套期保值
(1)期貨價格與現(xiàn)貨價格
基于現(xiàn)貨市場和期貨市場兩個不同類型的市場，在某個時點(diǎn)標(biāo)的物的現(xiàn)貨價格與期貨價格往往會有差異，“基差”的概念用來表示標(biāo)的物的現(xiàn)貨價格與其期貨價格之差�；钤谄谪浐霞s到期日為零，在此之前可正可負(fù)。一般而言，離到期日越近，現(xiàn)貨價格與期貨價格的走勢越一致，基差就越小。
(2)期貨的套期保值
期貨的套期保值亦稱為期貨對沖，是指為配合現(xiàn)貨市場上的交易，而在期貨市場上做與現(xiàn)貨市場商品相同或相近、交易部位相反的買賣行為，以便將現(xiàn)貨市場的價格波動的風(fēng)險在期貨市場上得到抵消。
期貨的套期保值交易之所以能夠回避價格風(fēng)險，其基本原理就在于某一特定商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格受相同經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，價格走勢是一致的。
利用期貨套期保值有兩種方式：
�、倏疹^(賣出)期貨套期保值：如果某公司要在未來某時間出售資產(chǎn)，可以通過持有該資產(chǎn)期貨合約的空頭來對沖風(fēng)險。如果到期日資產(chǎn)價格下降，現(xiàn)貨出售資產(chǎn)虧了，但期貨的空頭獲利，盈虧相抵，損失減少。如果到期日資產(chǎn)價格上升，現(xiàn)貨出售獲利(相對合約簽訂日期)，但期貨的空頭虧了，盈虧相抵，收益減少。
�、诙囝^(買入)套期保值：如果要在未來某時間買入某種資產(chǎn)，則可采用持有該資產(chǎn)期貨合約的多頭來對沖風(fēng)險。
(3)期貨投機(jī)風(fēng)險
期貨投機(jī)，是指基于對市場價格走勢的預(yù)期，為了盈利在期貨市場上進(jìn)行的買賣期貨合約行為。由于市場價格的波動性，與套期保值相反，期貨的投機(jī)會增加風(fēng)險。
3.期權(quán)套期保值。
(1)看漲期權(quán)
(2)看跌期權(quán)
通過上面的例子，可以得出以下結(jié)論：一是作為期權(quán)的買方(無論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán))只有權(quán)利而無義務(wù)。他的風(fēng)險是有限的(虧損最大值為期權(quán)價格)，但在理論上獲利是無限的。二是作為期權(quán)的賣方(無論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán))只有義務(wù)而無權(quán)利。
但在理論上他的風(fēng)險是無限的，但收益是有限的(收益最大值為期權(quán)價格)。三是期權(quán)的買方無需付出保證金，賣方則必須支付保證金以作為必須履行義務(wù)的財(cái)務(wù)擔(dān)保。
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