【知識(shí)點(diǎn)4】更新項(xiàng)目現(xiàn)金流量估計(jì)及其決策方法
——平均年成本法和總成本法的應(yīng)用
一、平均年成本法的基本原理
這種方法解決的問(wèn)題主要是不能計(jì)算完整現(xiàn)金流量，從而不能計(jì)算凈現(xiàn)值或其他指標(biāo)的方法。主要適用于固定資產(chǎn)更新改造決策，但不限于固定資產(chǎn)更新決策。
下面以固定資產(chǎn)更新決策為例介紹其基本原理(為了與教材內(nèi)容一致，暫不考慮所得稅問(wèn)題)。
所謂更新決策是繼續(xù)使用舊設(shè)備還是購(gòu)置新設(shè)備的選擇。
平均年成本法把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購(gòu)置新設(shè)備看成是兩個(gè)互斥方案，并且假定將來(lái)設(shè)備再更換時(shí)可以按原來(lái)的平均年成本找到可代替的設(shè)備。
平均年成本=未來(lái)使用年限內(nèi)的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)
【例·計(jì)算題】某企業(yè)有一舊設(shè)備，工程技術(shù)人員提出更新要求，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：
|
舊設(shè)備 |
新設(shè)備 | |
|
原值 |
2 200 |
2 400 |
|
預(yù)計(jì)使用年限 |
10 |
10 |
|
已經(jīng)使用年限 |
4 |
0 |
|
最終殘值 |
200 |
300 |
|
變現(xiàn)價(jià)值 |
600 |
2 400 |
|
年運(yùn)行成本 |
700 |
400 |
假設(shè)該企業(yè)要求的最低報(bào)酬率為15%，繼續(xù)使用與更新的現(xiàn)金流量見(jiàn)下圖。
『正確答案』
通過(guò)以上計(jì)算可知，使用舊設(shè)備的平均年成本較低，不宜進(jìn)行設(shè)備更新。
【提示】
1.教材中介紹了三種具體的方法，只需要掌握第一種方法即可。另外，教材例題中沒(méi)有考慮所得稅，如果存在所得稅，還應(yīng)該考慮所得稅對(duì)現(xiàn)金流量的影響。比如折舊抵稅、稅后付現(xiàn)成本等均需考慮。
2.如果新舊設(shè)備使用年限相同，則不必計(jì)算平均年成本，只需計(jì)算總成本即可。這種方法也可稱為“總成本法”。
3.今年教材將平均年成本法的應(yīng)用擴(kuò)展到經(jīng)營(yíng)租賃決策中,其基本原理需要把握。
二、應(yīng)用(考慮所得稅影響)
【例8-6】某公司有一臺(tái)設(shè)備，購(gòu)于3年前，現(xiàn)在考慮是否需要更新。該公司所得稅率為25%。其他有關(guān)資料見(jiàn)表。假設(shè)兩臺(tái)設(shè)備的生產(chǎn)能力相同，并且未來(lái)可使用年限相同。
單位:元
|
項(xiàng)目 |
舊設(shè)備 |
新設(shè)備 |
|
原價(jià) |
60 000 |
50 000 |
單位：元
|
項(xiàng)目 |
現(xiàn)金流量 |
時(shí)間（年次） |
系數(shù)（10%） |
現(xiàn) 值 |
|
繼續(xù)用舊設(shè)備 |
|
|
|
|
|
舊設(shè)備變現(xiàn)價(jià)值 |
-10 000 |
0 |
1 |
-10 000 |
|
舊設(shè)備變現(xiàn)損失減稅 |
（10 000-33 000）×0.25=-5 750 |
0 |
1 |
-5 750 |
|
每年付現(xiàn)操作成本 |
-8 600×（1-0.25）=-6 450 |
1～4 |
3.170 |
-20 466.5 |
|
每年折舊抵稅 |
9 000×0.25=2 250 |
1～3 |
2.487 |
5 595.75 |
|
兩年末大修成本 |
-28 000×（1-0.25）=-21 000 |
2 |
0.826 |
-17 346 |
|
殘值變現(xiàn)收入 |
7 000 |
4 |
0.683 |
4 781 |
|
殘值變現(xiàn)凈收入納稅 |
-（7 000-6 000）×0.25=-250 |
4 |
0.683 |
-170.75 |
|
合計(jì) |
|
|
|
-43 336.5 |
|
更換新設(shè)備 |
|
|
|
|
|
設(shè)備投資 |
-50 000 |
0 |
1 |
-50 000 |
|
每年付現(xiàn)操作成本 |
-5 000×（1-0.25）=-3 750 |
1～4 |
3.170 |
-11 887.5 |
|
每年折舊抵稅： |
|
|
|
|
|
第一年 |
18 000×0.25=4 500 |
1 |
0.909 |
4 090.5 |
|
第二年 |
13 500×0.25=33 750 |
2 |
0.826 |
2 787.75 |
|
第三年 |
9 000×0.25=2 250 |
3 |
0.751 |
1 689.75 |
|
第四年 |
4 500×0.25=1 125 |
4 |
0.683 |
768.38 |
|
殘值收入 |
10 000 |
4 |
0.683 |
6 830 |
|
殘值凈收入納稅 |
-（10 000-5 000）×0.25=-1250 |
4 |
0.683 |
-853.75 |
|
合計(jì) |
|
|
|
-46 574.88 |
更新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值比繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值多3238.38元，因此，繼續(xù)使用舊設(shè)備較好。
【提示】本題中，新舊設(shè)備尚可使用年限相同，因此，比較現(xiàn)金流出總現(xiàn)值，如果尚可使用年限不同，則需要計(jì)算平均年成本，然后進(jìn)行比較。
【總結(jié)】考慮所得稅的固定資產(chǎn)更改決策現(xiàn)金流量確定要點(diǎn)
1.折舊與折舊抵稅的計(jì)算
按照稅法規(guī)定計(jì)提折舊。即按照稅法規(guī)定的折舊年限、折舊方法、凈殘值等數(shù)據(jù)計(jì)算各年的折舊額。折舊抵稅的計(jì)算也按照稅法折舊計(jì)算。
【雙倍余額遞減法】
雙倍余額遞減法,是指在不考慮固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)凈殘值的情況下,根據(jù)每期期初固定資產(chǎn)原價(jià)減去累計(jì)折舊后的金額和雙倍的直線法折舊率計(jì)算固定資產(chǎn)折舊的一種方法。
應(yīng)用這種方法計(jì)算折舊額時(shí),由于每年年初固定資產(chǎn)凈值沒(méi)有扣除預(yù)計(jì)凈殘值,所以在計(jì)算固定資產(chǎn)折舊額時(shí),應(yīng)在其折舊年限到期前兩年內(nèi),將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的余額平均攤銷(xiāo)。計(jì)算公式如下:
年折舊率=2/預(yù)計(jì)使用年限×100%
年折舊額=固定資產(chǎn)賬面凈值×年折舊率
最后兩年，將固定資產(chǎn)賬面凈值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的余額平均攤銷(xiāo)
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