(三)管理用現(xiàn)金流量表

　　企業(yè)活動——經營活動、金融活動

　　資產負債表——經營資產、金融資產、經營負債、金融負債

　　利潤表——經營活動損益、金融活動損益

　　現(xiàn)金流量表——經營活動現(xiàn)金流量、金融活動現(xiàn)金流量。

　　1.經營活動現(xiàn)金流量(實體現(xiàn)金流量)

　　經營活動現(xiàn)金流量包括：(1)經營現(xiàn)金流量，是指與顧客、其他企業(yè)之間的購銷活動形成收款現(xiàn)金流和付款現(xiàn)金流;(2)投資現(xiàn)金流量，是指購買生產經營性資產形成的投資現(xiàn)金流量，以及投資收回現(xiàn)金流量。

　　如果經營現(xiàn)金流量大于投資現(xiàn)金流量，則公司有了經營實體現(xiàn)金流量。

　　經營實體現(xiàn)金流量=經營現(xiàn)金流量-投資現(xiàn)金流量

　　=(稅后經營凈利潤+折舊與攤銷)-(凈經營性營運資本增加+凈經營性長期資產增加+折舊與攤銷)

　　=稅后經營凈利潤-(凈經營性營運資本增加+凈經營性長期資產增加)

　　=稅后經營凈利潤-經營資產凈投資

　　【注】經營資產凈投資=凈經營資產增加

　　經營實體現(xiàn)金流量，簡稱實體現(xiàn)金流量，代表了企業(yè)經營活動的全部成果，是“企業(yè)生產的現(xiàn)金”。企業(yè)的價值決定于未來預期的實體現(xiàn)金流量。管理者要使企業(yè)更有價值，就應當增加企業(yè)的實體現(xiàn)金流量。它是企業(yè)可以分發(fā)給投資者(不一定全部分發(fā))的現(xiàn)金，因此，也稱為自由現(xiàn)金流量。

　　2.實體現(xiàn)金流量的使用途徑

　　實體現(xiàn)金流量是正數(shù)，它有5種使用途徑：

　　(1)向債權人支付利息(注意，對企業(yè)而言，利息凈現(xiàn)金流出是稅后利息費用);

　　(2)向債權人償還債務本金，清償部分債務;

　　(3)向股東支付股利;

　　(4)從股東處回購股票;

　　(5)購買有價證券和其他金融資產(形成新的債權)。

　　如果凈經營現(xiàn)金流量是負數(shù)，企業(yè)需要籌集現(xiàn)金，其來源有：

　　(1)出售金融資產(減少債權);

　　(2)借入新的債務;

　　(3)發(fā)行新的股份。

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