點(diǎn)擊查看2018年自考《金融市場(chǎng)學(xué)》串講資料匯總

　　第六章

　　(一)名詞解釋

　　1. 零售市場(chǎng)：是指這種銀行與客戶(hù)之間的外匯買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)，就是銀行 ( 或其他金融機(jī)構(gòu))對(duì)客戶(hù)的外匯交易.其中，對(duì)法人的外匯交易多采用轉(zhuǎn)帳結(jié)算，而對(duì)居民個(gè)人的外匯交易通常在銀行柜臺(tái)上結(jié)算，由于金額較小，筆數(shù)較多，故稱(chēng)為零售外匯交易。

　　2. 批發(fā)市場(chǎng)：銀行與銀行或其他金融機(jī)構(gòu)之間的外匯交易就稱(chēng)為批發(fā)性外匯交易。

　　3. 匯率：亦稱(chēng)匯價(jià)或外匯行市，是指一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣的比率，或者說(shuō)是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格

　　4. 直接標(biāo)價(jià)法：即以一定單位的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，用折算成若干本國(guó)貨幣的數(shù)量來(lái)表示的匯率的標(biāo)價(jià)法，又稱(chēng)“應(yīng)付標(biāo)價(jià)法”其中心內(nèi)容是“外幣不動(dòng)本幣動(dòng)”

　　5. 間接標(biāo)價(jià)法：是以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，用折合多少外國(guó)貨幣來(lái)表示匯率的標(biāo)價(jià)法,又稱(chēng)“應(yīng)收標(biāo)價(jià)法”其中心內(nèi)容是“本幣不動(dòng)外幣動(dòng)”

　　6. 即期外匯交易的：又稱(chēng)現(xiàn)匯買(mǎi)賣(mài)是指交易雙方按照當(dāng)天的外匯牌價(jià)成交，并于當(dāng)日或第二個(gè)交易日辦理有關(guān)貨幣支付的外匯買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)。

　　7. 遠(yuǎn)期外匯交易：又稱(chēng)期匯交易，是指外匯買(mǎi)賣(mài)雙方成交后并不立即交割，而是約定在未來(lái)某一時(shí)間,按約定的幣種,匯價(jià),數(shù)量和金額進(jìn)行交割的一種外匯買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)

　　8. 掉期交易：掉期交易是外匯交易者在買(mǎi)進(jìn)(或賣(mài)出)即期外匯的同時(shí)，賣(mài)出(或買(mǎi)入)數(shù)額基本相同的遠(yuǎn)期外匯，(一般而言，掉期交易并沒(méi)有改變交易者的外匯持有額，但是外匯的期限結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，這也正是 “掉期”含義所在)

　　9. 黃金市場(chǎng)：是金融市場(chǎng)的重要組成部分，是集中進(jìn)行黃金買(mǎi)賣(mài)和金幣兌換的交易中心。

　　(二)簡(jiǎn)答

　　1. 現(xiàn)代外匯市場(chǎng)的特征

　　(1) 全球化 (2) 復(fù)雜化 (3) 一體化

　　2. 外匯市場(chǎng)的作用

　　(1) 實(shí)現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)力的國(guó)際轉(zhuǎn)移

　　(2) 為國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易融通資金

　　(3) 提供外匯保值和投機(jī)的場(chǎng)所

　　3. 外匯市場(chǎng)的主要參與者：

　　(1) 商業(yè)銀行

　　(2) 中央銀行及政府主管外匯的機(jī)構(gòu)

　　(3) 外匯經(jīng)紀(jì)人

　　(4) 外匯交易商

　　(5) 外匯的實(shí)際供應(yīng)者和需求者

　　(6) 外匯投機(jī)者

　　4. 影響匯率變動(dòng)的因素

　　(1) 金本位制度下匯價(jià)的決定，兩國(guó)貨幣含金量之比就是匯率決定的基礎(chǔ)。

　　(2) 布雷頓森林體系下的匯價(jià)決定

　　(3) 不兌換紙幣制度下匯價(jià)的決定，在不兌換紙幣流通條件下，影響匯率波動(dòng)的因素 主要包括：國(guó)際收支差額，利率水平，通貨膨脹，財(cái)政貨幣政策，投機(jī)資本，政府的市場(chǎng)干預(yù)，一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力及其他因素。

　　5. 在不兌換紙幣流通條件下影響匯率波動(dòng)的因素：

　　(1) 國(guó)際收支差額

　　(2) 利率水平

　　(3) 通貨膨脹

　　(4) 財(cái)政貨幣政策

　　(5) 投機(jī)成本

　　(6) 政府的市場(chǎng)干預(yù)

　　(7) 一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力

　　(8) 其他因素

　　6. 除了供求關(guān)系外影響黃金價(jià)格的因素主要有：

　　(1) 世界經(jīng)濟(jì)周期發(fā)展趨勢(shì)的影響

　　(2) 政治局勢(shì)與事件的影響

　　(3) 通貨膨脹與利率對(duì)比關(guān)系的影響

　　(4) 外匯價(jià)格變動(dòng)的影響

　　(5) 石油價(jià)格變動(dòng)的影響

　　(三)選擇

　　外匯市場(chǎng)的形式有形 無(wú)形

　　從組織形式看，外匯市場(chǎng)大體上可以分為倆類(lèi)：一類(lèi)是有固定的交易場(chǎng)所的有形外匯市場(chǎng)(巴黎 法蘭克福 布魯塞爾。。。)

　　另一類(lèi)是沒(méi)有具體交易場(chǎng)所的無(wú)形外匯市場(chǎng)世界上大多外匯市場(chǎng)都沒(méi)有固定交易場(chǎng)所(倫敦 紐約 東京 新加坡 香港。。。)

　　二匯率的種類(lèi) (選擇題)

　　從外匯業(yè)務(wù)與外匯管理的角度分析，匯率有許多不同的種類(lèi)

　　(一)固定匯率與浮動(dòng)匯率

　　(二)基礎(chǔ)匯率與套算匯率

　　(三)即期匯率與遠(yuǎn)期匯率

　　(四)買(mǎi)入?yún)R率與賣(mài)出匯率

　　(五)官方匯率與市場(chǎng)匯率

　　(六)名義。。與實(shí)際。。

　　(二)機(jī)器外匯交易的方式

　　可分為電匯信匯 和票匯三種

　　(二)遠(yuǎn)期外匯交易的方式按照交割日分為倆種：

　　1 固定日期交割的遠(yuǎn)期外匯交易

　　2 擇期交易

　　(三)遠(yuǎn)期外匯交易的匯率

　　倆種 1 直接抱出遠(yuǎn)期外匯的買(mǎi)價(jià)和賣(mài)價(jià)

　　2 不直接抱遠(yuǎn)期匯率，而是抱出即期匯率和升水或貼水點(diǎn)數(shù)，據(jù)此在計(jì)算遠(yuǎn) 期匯率

　　直接標(biāo)價(jià)法下遠(yuǎn)期匯率 = 即期匯率 + 升水，或遠(yuǎn)期匯率 = 即期匯率 - 貼水

　　((((正序加逆減)))

　　間接標(biāo)價(jià)法下遠(yuǎn)期匯率 = 即期匯率 - 升水，或遠(yuǎn)期匯率 = 即期匯率 + 升水

　　( 一般而言，掉期交易并沒(méi)有改變交易者的 外匯持有額，但是外匯的期限結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，這也正是 “掉期”含義所在)

　　倫敦紐約 蘇黎世，芝加哥 香港 并稱(chēng)為世界五大黃金市場(chǎng)

　　二世界上最大的黃金產(chǎn)地是南非，它的產(chǎn)量占資本主義世界黃金總產(chǎn)量的 70% 左右，因而 它的供應(yīng)量的變化對(duì)世界黃金市場(chǎng)影響很大。黃金作為一種商品，它的價(jià)格受供求關(guān)系的變化影響很大。

　　三黃金市場(chǎng)的交易方式

　　黃金市場(chǎng)可以分為現(xiàn)貨市場(chǎng) 在同業(yè)間通過(guò)電話聯(lián)系交易的歐洲型市場(chǎng) 和期貨市場(chǎng)(美國(guó)型 )

　　現(xiàn)貨交易市場(chǎng)上，分為定價(jià)交易和報(bào)價(jià)交易

　　四黃金市場(chǎng)上的交易種類(lèi)

　　黃金有生金和熟金之分，計(jì)量單位采用“盎司”( 1 盎司 =31 。 1035 克)

　　五世界主要黃金市場(chǎng)

　　(一)倫敦黃金市場(chǎng)

　　其歷史最為悠久

　　倫敦黃金市場(chǎng)主要由五家經(jīng)營(yíng)黃金業(yè)務(wù)的著名金商組成，其中羅斯柴爾得父子公司地位最高是英格蘭銀行在倫敦黃金市場(chǎng)的代理

　　(二)蘇黎世黃金市場(chǎng)

　　其以零售業(yè)務(wù)為主包括金幣交易，而倫敦市場(chǎng)則以大宗批發(fā)業(yè)務(wù)為主。蘇黎世三大銀行本身參與黃金實(shí)物交易 并掌握巨額黃金儲(chǔ)備

　　(三)美國(guó)黃金市場(chǎng)

　　(四)香港黃金市場(chǎng)

　　香港黃金市場(chǎng)始于 1910 年 1974 年港英當(dāng)局取消《禁止黃金進(jìn)出口條例》 目前是僅次于倫敦和蘇黎世的第三大世界黃金市場(chǎng)

　　香港黃金市場(chǎng)有三個(gè)組成部分即傳統(tǒng)的香港金銀貿(mào)易場(chǎng)，當(dāng)?shù)貍惗亟鹗袌?chǎng)，黃金期貨市場(chǎng)。

　　P235 三個(gè)組成部分表面上各自獨(dú)立 但它們的跨市買(mǎi)賣(mài)實(shí)際上將這三個(gè)部分聯(lián)結(jié)在一起：

　　(1)香港金音貿(mào)易場(chǎng)頗具特色，主營(yíng)現(xiàn)貨，兼營(yíng)期貨 特點(diǎn) 交易的黃金成色與眾不同 計(jì)量單位是司馬兩 以港幣計(jì)價(jià)

　　(2)香港的當(dāng)?shù)貍惗亟鹗袌?chǎng)是無(wú)形市場(chǎng)，沒(méi)有固定的開(kāi)市，收市時(shí)間，一切交易都通過(guò)通訊設(shè)備完成，黃金的交收在倫敦進(jìn)行，

　　(3)香港黃金期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)不同，所有買(mǎi)賣(mài)都要簽定合約，場(chǎng)內(nèi)叫價(jià)用廣東話

　　六我國(guó)的黃金市場(chǎng)

　　(一)我國(guó)的黃金市場(chǎng)的建立

　　黃金交易的報(bào)價(jià)單位為人民幣元 / 克 金錠的最小交易單位為千克，金錠的最小提貨量為 6 千克。在交易的種類(lèi)上，采取現(xiàn)貨實(shí)盤(pán)交易

　　上海黃金交易所指定中國(guó)工商銀行，中國(guó)銀行，中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行為清算銀行實(shí)行集中，直接，凈額的資金清算原則。

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