31、各利益主體往往因不同的利益驅(qū)動(dòng)而從不同角度評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債率，請(qǐng)問(wèn)如何從企業(yè)所有者的角度評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債比率？（P162）

　　解答提示：對(duì)企業(yè)所有者來(lái)說(shuō)，首要目標(biāo)是要提高投資收益水平，并將投入的資本維持在適度的風(fēng)險(xiǎn)水平上。由于負(fù)債能為投資者帶來(lái)杠桿效益，而且不會(huì)稀釋其股權(quán)。所以，投資者期望利用債務(wù)提高企業(yè)的盈利水平。但債務(wù)同時(shí)也會(huì)給投資者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)閭鶆?wù)的成本是固定的，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善或遭受意外打擊而出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，由于收益大幅度滑坡，貸款利息還需照常支付，損失必然由所有者承擔(dān)，由此增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者往往用預(yù)期資產(chǎn)報(bào)酬率與借款利率進(jìn)行比較判斷，若前者大于后者，表明投資者投入企業(yè)的資本將獲得雙重收益，資產(chǎn)負(fù)債比率越大越好。反之，若前者小于后者，則表明借入資本利息的一部分，要用所有者投入資本而獲得的利潤(rùn)數(shù)額來(lái)彌補(bǔ)，投資者希望資產(chǎn)負(fù)債比率越小越好。

　　32、分析企業(yè)貨幣資金規(guī)模的適應(yīng)性和質(zhì)量應(yīng)注意哪些問(wèn)題？（P127）

　　解答提示：第一：企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)收支規(guī)模。一般地說(shuō)，企業(yè)資產(chǎn)總額越大，相應(yīng)的貨幣資金規(guī)模也就越大；業(yè)務(wù)收支頻繁，處于貨幣形態(tài)的資產(chǎn)也會(huì)較多。第二：企業(yè)籌資能力。第三：企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)。第四：企業(yè)的定期存款。（本題為2001年考題）

　　33、什么叫總資產(chǎn)利潤(rùn)率？它在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理效果分析中有何重要意義？（P71、202）

　　解答提示：總資產(chǎn)利潤(rùn)率也稱(chēng)總資產(chǎn)報(bào)酬率或總資產(chǎn)收益率，是利潤(rùn)與資產(chǎn)總額的對(duì)比關(guān)系，它從整體上放映了企業(yè)資產(chǎn)的利用效果，可用來(lái)說(shuō)明企業(yè)運(yùn)用其全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力�？傎Y產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額+利息支出凈額/平均資產(chǎn)總值*100%

　　意義：（1）總資產(chǎn)利潤(rùn)率指標(biāo)集中體現(xiàn)了資金運(yùn)動(dòng)速度和資金利用效果之間的關(guān)系。能使企業(yè)管理者形成一個(gè)較為完整的資產(chǎn)與利潤(rùn)關(guān)系的概念，只有合理使用資金，降低消耗，避免資產(chǎn)閑置、資金沉淀、資產(chǎn)損失浪費(fèi)等，方能提高總資產(chǎn)利潤(rùn)率。（2）在企業(yè)資產(chǎn)總額一定的情況下，利潤(rùn)的多少?zèng)Q定著總資產(chǎn)利潤(rùn)率的高低。通過(guò)總資產(chǎn)利潤(rùn)率的分析，還將促使企業(yè)重視改善資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)資產(chǎn)的盈利性和流動(dòng)性。（3）總資產(chǎn)利潤(rùn)率指標(biāo)還可反映企業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)管理水平的高低。企業(yè)綜合管理水平越高，資產(chǎn)運(yùn)用越得當(dāng)，費(fèi)用控制越嚴(yán)格，利潤(rùn)水平越高，總資產(chǎn)利潤(rùn)率也越高。

　　34、為什么說(shuō)企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱往往表現(xiàn)為資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱？（P120）

　　解答提示：在分析企業(yè)的短期償債能力時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性問(wèn)題十分突出。在權(quán)責(zé)發(fā)生制下，企業(yè)有盈利并不足以說(shuō)明具有短期償債能力。這是因?yàn)閮斶�到期債務(wù)要以貨幣資金支付，而企業(yè)的利潤(rùn)與企業(yè)實(shí)際持有的現(xiàn)金有一定差距。即，一個(gè)企業(yè)可以有很高的利潤(rùn)，但如果缺乏可供支配的現(xiàn)金，就沒(méi)有能力償還到期債務(wù)；反之，一個(gè)企業(yè)也可以有虧損，但只要它實(shí)際持有一定量的現(xiàn)金，即說(shuō)明其具有相應(yīng)的短期償債能力。因此，企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱往往表現(xiàn)為資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱。

　　35、簡(jiǎn)述實(shí)踐中存在的三種融資結(jié)構(gòu)的含義和特點(diǎn)？（P149-150）

　　解答提示：（1）保守型融資結(jié)構(gòu)。是指在資本結(jié)構(gòu)中主要采取主權(quán)資本融資，且在負(fù)債融資中又以長(zhǎng)期負(fù)債融資為主。在這種融資結(jié)構(gòu)中，企業(yè)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的依賴(lài)性較低，從而減輕短期償債大壓力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，由于主權(quán)資本融資和長(zhǎng)期負(fù)債融資的成本較高，增大企業(yè)的資金成本。這是一種低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、高資金成本的融資結(jié)構(gòu)。

　　（2）中庸型融資結(jié)構(gòu)。這是一種中等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資金成本的融資結(jié)構(gòu)。在這種結(jié)構(gòu)下，主權(quán)資本與負(fù)債融資的比重主要根據(jù)資金的使用用途來(lái)確定，即用于長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金由主權(quán)資本融資和長(zhǎng)期負(fù)債融資提供，而用于流動(dòng)資產(chǎn)的資金主要由流動(dòng)負(fù)債融資提供，同時(shí)，還應(yīng)使主權(quán)資本融資與負(fù)債融資的比重保持在較為合理的水平上。

　�。�3）風(fēng)險(xiǎn)型融資結(jié)構(gòu)。是指在資本結(jié)構(gòu)中主要甚至全部采用負(fù)債融資，流動(dòng)負(fù)債也被大量長(zhǎng)期資產(chǎn)所占用。這是一種高風(fēng)險(xiǎn)、低資金成本的融資結(jié)構(gòu)。

　　36、簡(jiǎn)述運(yùn)用比較分析法應(yīng)注意的問(wèn)題？（P24）

　　解答提示：在運(yùn)用比較分析法時(shí)應(yīng)注意相關(guān)指標(biāo)的可比性。有以下幾點(diǎn)：（1）指標(biāo)內(nèi)容、范圍和計(jì)算方法的一致性。（2）會(huì)計(jì)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法的一致性。（3）時(shí)間單位和長(zhǎng)度一致性。（4）企業(yè)類(lèi)型、經(jīng)營(yíng)規(guī)模和財(cái)務(wù)規(guī)模以及目標(biāo)大體一致。

　　37、什么叫獲利能力？簡(jiǎn)述企業(yè)獲利能力的重要性？（P63-64）

　　解答提示：獲利能力是指企業(yè)運(yùn)用其所支配的經(jīng)濟(jì)資源，開(kāi)展某種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從中賺取利潤(rùn)的能力。重要性：（1）企業(yè)獲利能力對(duì)投資人的重要性。投資人的投資動(dòng)機(jī)是獲取較高的投資回報(bào)。（2）企業(yè)獲利能力對(duì)債權(quán)人的重要性。向企業(yè)提供中長(zhǎng)期貸款的債權(quán)人十分關(guān)心企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和長(zhǎng)期償債能力，從而衡量他們能否收回本息的安全程度。（3）企業(yè)獲利能力對(duì)政府行使社會(huì)管理職能的重要性。政府行使其社會(huì)管理職能，要有足夠的財(cái)政收入作保證。（4）企業(yè)獲利能力對(duì)員工的重要性。企業(yè)獲利能力強(qiáng)弱、經(jīng)濟(jì)效益大小，直接關(guān)系到企業(yè)員工的切身利益。

　　38、如何按照成本項(xiàng)目進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)總成本分析？（P88-90）

　　解答提示：按照成本項(xiàng)目進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)總成本分析，可以根據(jù)按成本項(xiàng)目反映的生產(chǎn)成本表提供的數(shù)據(jù)以及其他有關(guān)資料，綜合運(yùn)用各種分析方法從以下三個(gè)方面進(jìn)行分析：（1）就生產(chǎn)費(fèi)用總計(jì)和產(chǎn)品生產(chǎn)成本總計(jì)的各專(zhuān)欄數(shù)進(jìn)行比較，揭示差異。（2）對(duì)成本項(xiàng)目結(jié)構(gòu)變動(dòng)進(jìn)行分析。（3）計(jì)算對(duì)比有關(guān)成本效益指標(biāo)，評(píng)價(jià)報(bào)告期成本獲利水平。

　　39、什么叫保守型資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)？它有什么優(yōu)缺點(diǎn)？（P180）

　　解答提示：保守型資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定銷(xiāo)售水平上，盡可能增加無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重，減少高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重，從而使企業(yè)總資產(chǎn)構(gòu)成維持較低的風(fēng)險(xiǎn)水平。采用保守型資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，能使企業(yè)擁有足夠的具有較強(qiáng)流動(dòng)性和變現(xiàn)能力的資產(chǎn)以應(yīng)付其到期債務(wù)，保證生產(chǎn)和銷(xiāo)售的順利進(jìn)行，因此企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)較小。不利之處：由于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)占用大量資金，增大了資金占用的機(jī)會(huì)成本，從而導(dǎo)致企業(yè)資金利潤(rùn)率相對(duì)較低。

　　40、進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理效果分析，對(duì)于企業(yè)所有者和債權(quán)人有何意義？（P175）

　　解答提示：對(duì)于企業(yè)所有者或股東而言，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理效果分析有助于判斷企業(yè)財(cái)務(wù)的安全性、資本的保全程度以及資產(chǎn)的收益能力，可用于進(jìn)行相應(yīng)的投資決策。（1）企業(yè)的安全性與其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)密切相關(guān)，如果企業(yè)流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)所占的比重大，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力強(qiáng)，企業(yè)一般不會(huì)遇到現(xiàn)金拮據(jù)的壓力，企業(yè)的財(cái)務(wù)安全性較高。（2）要保全所有者的或股東的投入資本，除要求在資產(chǎn)的運(yùn)用過(guò)程中，資產(chǎn)的凈損失不得沖減資本金外，還要有高質(zhì)量的資產(chǎn)作為其物質(zhì)基礎(chǔ)，否則資產(chǎn)周轉(zhuǎn)價(jià)值不能實(shí)現(xiàn)，就無(wú)從談及資本保全。而通過(guò)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理效果分析，可以很好地判斷資本的安全程度。（3）企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)直接影響著企業(yè)的收益。企業(yè)存量資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，實(shí)現(xiàn)收益的能力越強(qiáng)；存兩資產(chǎn)中商品資產(chǎn)越多，實(shí)現(xiàn)收益額越大；商品資產(chǎn)中毛利額高的商品所占比重越高，取得的利潤(rùn)率越高。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理效果預(yù)示著企業(yè)未來(lái)收益的能力。

　　對(duì)于企業(yè)債權(quán)人而言，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理效果分析有助于判明其債權(quán)的物質(zhì)保證程度或其安全性，可用以進(jìn)行相應(yīng)的信用決策。短期債權(quán)人通過(guò)了解企業(yè)短期資產(chǎn)的數(shù)額，可以判明企業(yè)短期債權(quán)的物質(zhì)保證程度；長(zhǎng)期債權(quán)人通過(guò)了解與長(zhǎng)期債務(wù)償還期相接近的可實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資產(chǎn)，可以判明企業(yè)長(zhǎng)期債權(quán)的物質(zhì)保證程度。在通過(guò)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析企業(yè)債權(quán)的物質(zhì)保證時(shí)，應(yīng)將資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與債務(wù)結(jié)構(gòu)相聯(lián)系，進(jìn)行匹配分析，考察企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期限結(jié)構(gòu)與債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)的匹配情況、資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)實(shí)現(xiàn)日結(jié)構(gòu)與債務(wù)的償還期結(jié)構(gòu)的匹配結(jié)構(gòu)，以進(jìn)一步掌握企業(yè)的各種結(jié)構(gòu)是否相互適應(yīng)。通過(guò)資產(chǎn)管理效果分析，則可對(duì)債務(wù)本息的償還能力有更直接的認(rèn)識(shí)。

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