參考譯文：

　　經(jīng)濟(jì)觀察：快速衰退的地方銀行

　　在美國(guó)，零售銀行業(yè)仍局限于本地化經(jīng)營(yíng)。根據(jù)銀行業(yè)組織的估計(jì)，美國(guó)95%左右的儲(chǔ)蓄被“社區(qū)”銀行所吸收;監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)邦存托擔(dān)保集團(tuán)(FDIC)的數(shù)據(jù)顯示，超過90%的銀行注冊(cè)資本低于10億美元。美國(guó)銀行(Bank of America)的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)在同業(yè)中最接近全國(guó)化，也只在全國(guó)的50個(gè)州中的29個(gè)有分支機(jī)構(gòu)。但與過去相比，銀行業(yè)的本地化程度已經(jīng)大為降低。技術(shù)進(jìn)步使銀行提供地區(qū)性或全國(guó)性的服務(wù)比以前簡(jiǎn)單得多。另外，國(guó)家對(duì)金融業(yè)的放松管制掃除了曾經(jīng)阻礙銀行進(jìn)行跨州擴(kuò)張的限制(甚至某些州內(nèi)的擴(kuò)張)。在過去20年內(nèi)，美國(guó)銀行數(shù)目已劇減一半，其中合并的浪潮起主要作用，80年代末到90年代初一大批銀行的接連破產(chǎn)也是另一個(gè)重要原因。

　　大銀行相對(duì)小銀行有若干明顯優(yōu)勢(shì)。他們能更低成本的籌集款項(xiàng)，尤其是在金融市場(chǎng)，因而能提供更低的貸款利率。他們的資產(chǎn)更多元化，因此作為一個(gè)整體能顯著降低風(fēng)險(xiǎn)。此外，他們能提供范圍更廣泛的收費(fèi)性服務(wù)。

　　話雖如此，大魚來了，小魚未必就只能坐以待斃。正因?yàn)榇筱y行能更容易地進(jìn)入金融市場(chǎng)，有更廣泛的資金來源，他們對(duì)儲(chǔ)蓄存款的依賴性較低。跡象顯示大銀行提供給客戶的儲(chǔ)蓄利率比較低——這樣一來，給了本地銀行一定的生存空間。同時(shí)，他們傾向于向所有儲(chǔ)蓄者提供相同的利率，至少在同一個(gè)州內(nèi);而地方銀行對(duì)本地的經(jīng)濟(jì)環(huán)境反應(yīng)更靈敏。研究也指出市場(chǎng)多樣化的銀行比本地銀行收取較高的費(fèi)用，而且規(guī)模不經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)都會(huì)反映在收費(fèi)水平上。合并后的銀行經(jīng)常失去部分存款，因?yàn)榭蛻舨粷M于他們的存款被龐大的非個(gè)人的機(jī)構(gòu)拿到別的地方——通常是每年100多家新設(shè)立的銀行。

　　一篇即將發(fā)表的論文(作者是聯(lián)邦儲(chǔ)備局的Allen Berger，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的Astrid Dick，邁阿密大學(xué)已故的Lawrence Glodberg和紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院的Lawrence White)權(quán)衡了兩個(gè)關(guān)于銀行合并的假說。一方面，合并因效率而生，因?yàn)榧夹g(shù)進(jìn)步對(duì)盈利能力的提升作用，在服務(wù)多個(gè)市場(chǎng)的大機(jī)構(gòu)比小的地方銀行來得更快。另一方面，合并會(huì)滋生傲慢情緒，因?yàn)楣�司高層�?huì)為了自身的利益而盲目追求規(guī)模。高效率的合并會(huì)使市場(chǎng)單一的小銀行更難生存;大銀行的傲慢反而有利于他們。

　　這四位作者對(duì)1982-1990 和1991-2000兩個(gè)時(shí)期內(nèi)只在單一市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的小銀行的盈利能力進(jìn)行了對(duì)比。他們發(fā)現(xiàn)在前一時(shí)期，外來的競(jìng)爭(zhēng)利大于弊;如果對(duì)手是服務(wù)多個(gè)市場(chǎng)的大銀行，小銀行的股票收益就會(huì)增加。在第二個(gè)時(shí)期，競(jìng)爭(zhēng)卻起相反的作用。換言之，從80年代到90年代，技術(shù)的進(jìn)步使銀行的合并變得越來越理性和高效，從而對(duì)小的地方銀行產(chǎn)生損害。

　　可見地方銀行不但由于外來銀行搶占貸款利息和服務(wù)費(fèi)用而導(dǎo)致總收入減少，而且由于提供較高的儲(chǔ)蓄利率以及在廣告和服務(wù)上的花費(fèi)而承擔(dān)更高的成本。作者從另外一個(gè)角度來看待本地銀行的盈利能力，并指出大銀行在提供多個(gè)市場(chǎng)服務(wù)方面越發(fā)得心應(yīng)手，但在服務(wù)的深度上卻有待加強(qiáng)。