五、綜合題

　　1.

　　【正確答案】 (1)①當(dāng)前舊設(shè)備變價(jià)凈收入=130000-1000=129000(元)

　　②舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生的凈損失=189000-129000=60000(元)

　　因舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額=60000×25%=15000(元)

　　(2)①因更新改造第一年初增加的凈現(xiàn)金流量

　　ΔNCF0=-(329000-129000)=-200000(元)

　�、谶\(yùn)營(yíng)期內(nèi)每年因更新改造而增加的折舊

　　=(329000-50000)/5-(129000-10000)/5

　　=32000(元)

　　③ΔNCF1=50000×(1-25%)+32000+15000

　　=84500(元)

　　ΔNCF2～4=50000×(1-25%)+32000

　　=69500(元)

　　ΔNCF5=69500+(50000-10000)

　　=109500(元)

　�、�109500×(P/F，ΔIRR甲，5)+69500×(P/A，ΔIRR甲，3)×(P/F，ΔIRR甲，1)+84500×(P/F，ΔIRRΔIRR甲，1)-200000=0

　　經(jīng)過(guò)計(jì)算可知：

　　109500×(P/F，28%，5)+69500×(P/A，28%，3)×(P/F，28%，1)+84500×(P/F，28%，1)-200000

　　=109500×0.2910+69500×1.8684×0.7813+84500×0.7813-200000

　　=31864.5+101454.774+66019.85-200000

　　=-660.88

　　109500×(P/F，24%，5)+69500×(P/A，24%，3)×(P/F，24%，1)+84500×(P/F，24%，1)-200000

　　=109500×0.3411+69500×1.9813×0.8065+84500×0.8065-200000

　　=37350.45+111055.332+68149.25-200000

　　=16555.03

　　因此：(ΔIRR甲-24%)/(28%-24%)=(0-16555.03)/(-660.88-16555.03)

　　解得：ΔIRR甲=27.85%

　　(3)①更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額為750000元

　�、贐設(shè)備的投資額=750000+129000=879000(元)

　�、�200000×(P/A，ΔIRR乙，5)=750000

　　(P/A，ΔIRR乙，5)=3.75

　　根據(jù)：(P/A，10%，5)=3.7908

　　(P/A，12%，5)=3.6048

　　可知：(3.7908-3.75)/(3.7908-3.6048)=(10%-ΔIRR乙)/(10%-12%)

　　解得：ΔIRR乙=10.44%

　　(4)企業(yè)要求的投資報(bào)酬率=8%+4%=12%

　　(5)∵ΔIRR甲=27.85%>12%

　　∴甲方案經(jīng)濟(jì)上是可行的。

　　∵ΔIRR乙=10.44%<12%

　　∴乙方案經(jīng)濟(jì)上不可行。

　　由于甲方案可行，所以，企業(yè)應(yīng)該進(jìn)行更新改造，選擇甲方案。