三、案例分析題(共20題，每題2分。由單選和多選組成。錯(cuò)選，本題不得分;少選，所選的每個(gè)選項(xiàng)得0.5分)

　　81 我國(guó)某商業(yè)銀行在某發(fā)達(dá)國(guó)家新設(shè)一家分行，獲準(zhǔn)開辦所有的金融業(yè)務(wù)。該發(fā)達(dá)國(guó)家有發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，能夠進(jìn)行所有的傳統(tǒng)金融交易和現(xiàn)代金融衍生產(chǎn)品交易。

　　根據(jù)以上資料，回答81-84問(wèn)題：

　　該分行在將所獲利潤(rùn)匯回國(guó)內(nèi)時(shí)，承受的金融風(fēng)險(xiǎn)是(　　)。

　　A.信用風(fēng)險(xiǎn)

　　B.匯率風(fēng)險(xiǎn)中的交易風(fēng)險(xiǎn)

　　C.匯率風(fēng)險(xiǎn)中的折算風(fēng)險(xiǎn)

　　D.國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)中的主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

　　【參考答案】B

　　【解析】B折算風(fēng)險(xiǎn)是指有關(guān)主體(主要是跨國(guó)公司)在因合并財(cái)務(wù)報(bào)表而引致的不同貨幣的相互折算中，因匯率在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生意外變動(dòng)，而蒙受賬面經(jīng)濟(jì)損失的可能性。選B。

　　82 該分行為了控制在當(dāng)?shù)亟?jīng)營(yíng)中的利率風(fēng)險(xiǎn)，可以采取的方法是(　　)。

　　A.進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易

　　B.進(jìn)行貨幣期貨交易

　　C.進(jìn)行利率衍生產(chǎn)品交易

　　D.進(jìn)行缺口管理

　　【參考答案】C,D

　　【解析】CD利率風(fēng)險(xiǎn)的管理方法有：選擇有利的利率;調(diào)整借貸期限;缺口管理;持續(xù)期管理;利用利率衍生產(chǎn)品交易。選CD。

　　83 該分行為了控制在當(dāng)?shù)刭J款中的信用風(fēng)險(xiǎn)，可以采取的方法是(　　)。

　　A.進(jìn)行持續(xù)期管理

　　B.對(duì)借款人進(jìn)行信用的“5C”和“3C”分析

　　C.建立審貸分離機(jī)制

　　D.保持負(fù)債的流動(dòng)性

　　【參考答案】B,C

　　【解析】BC選項(xiàng)B屬于信用風(fēng)險(xiǎn)事前管理的方法。選項(xiàng)c屬于信用風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制。選BC。

　　84 該分行為了通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移來(lái)管理操作風(fēng)險(xiǎn)，可以采取的機(jī)制和手段是(　　)。

　　A.對(duì)職員定期輪崗

　　B.保證信息系統(tǒng)的安全

　　C.業(yè)務(wù)外包

　　D.優(yōu)化管理流程

　　【參考答案】C

　　【解析】C風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移就是充分利用保險(xiǎn)和業(yè)務(wù)外包等機(jī)制和手段，將自己做承擔(dān)的操作風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方。選C。

　　85 2005年7月21日，在主動(dòng)性、可控性、漸進(jìn)性原則指導(dǎo)下，人民幣匯率形成機(jī)制改革啟動(dòng)，開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。兩年來(lái)先后推出了一系列改革措施，外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)取得重大進(jìn)展，人民幣匯率彈性逐步擴(kuò)大，并形成雙向波動(dòng)的格局，呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。2005年匯改以來(lái)至2010年7月20日。人民幣五年來(lái)已對(duì)美元升值22.05%，實(shí)際有效匯率升值l8.28%。

　　根據(jù)以上資料，回答85-88問(wèn)題：

　　參考一籃子貨幣不僅擴(kuò)大了匯率彈性，而且改變了匯率政策目標(biāo)。在新的匯率制度下，匯率政策目標(biāo)是(　　)。

　　A.穩(wěn)定人民幣對(duì)美元的雙邊匯率

　　B.穩(wěn)定人民幣的名義有效匯率

　　C.盯住美元

　　D.盯住一籃子貨幣

　　【參考答案】B

　　【解析】B與盯住單一美元相比，參考一籃子貨幣不僅擴(kuò)大了匯率彈性，而且改變了匯率政策自標(biāo)，即從過(guò)去穩(wěn)定人民幣對(duì)美元的雙邊匯率轉(zhuǎn)向多邊的名義有效匯率。選B。

　　86銀行間市場(chǎng)是外匯市場(chǎng)的核心，改革后銀行間市場(chǎng)韻交易機(jī)制包括(　　)。

　　A.雙向交易

　　B.單向交易

　　C.詢價(jià)交易

　　D.美元做市商制度

　　【參考答案】A,C,D

　　【解析】ACD匯改后的交易機(jī)制，改外匯單向交易為雙向交易，引進(jìn)美元做市商制度，并在銀行間市場(chǎng)引進(jìn)詢價(jià)交易機(jī)制，競(jìng)價(jià)交易機(jī)制逐步淡出。選ACD。

　　87 以下因素中導(dǎo)致人民幣匯率升值的是(　　)。

　　A.國(guó)際收支持續(xù)雙順差

　　B.通貨膨脹率比美國(guó)高

　　C.人民幣利率不斷提高

　　D.取消出口退稅

　　【參考答案】A,C

　　【解析】AC國(guó)際收支持續(xù)雙順差，會(huì)造成外匯供過(guò)于求，外匯匯率下跌，人民幣匯率升值;根據(jù)購(gòu)買力平價(jià)理論，通貨膨脹率高，則人民幣貶值;人民幣利率提高，會(huì)限制資本流出，刺激資本流入，導(dǎo)致國(guó)際收支出現(xiàn)順差，人民幣匯率升值;取消出口退稅，則抵制出口，可能導(dǎo)致國(guó)際收支逆差，人民幣貶值。選AC。

　　88 匯率浮動(dòng)凸顯匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。在當(dāng)前人民雨匯率預(yù)期下，如果進(jìn)口商采取提前或延期結(jié)匯方法管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，那么正確的操作是(　　)。

　　A.提前付匯

　　B.提前收匯

　　C.延期付匯

　　D.延期收匯

　　【參考答案】C

　　【解析】C在當(dāng)前預(yù)期人民幣匯率升值，那么進(jìn)口商可以采取延期付匯的方式來(lái)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。選C。

　　89根據(jù)以下資料，回答89-92問(wèn)題：

　　某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行面額為100元，期限為3年的債券50億元，該債券票面利息為每年5元，于每年年末支付，到期還本付息，公開發(fā)行采用網(wǎng)上向社會(huì)公眾投資者定價(jià)發(fā)行的方式進(jìn)行。

　　該債券的名義收益率為(　　)。

　　A.5%

　　B.10%

　　C.11.1%

　　D.12%

　　【參考答案】A

　　【解析】A名義收益率又稱票面收益率，是債券票面卜.的固定利率，即票面收益與債券面額之比率，為5/100×100%=5%。選A。

　　90 如果市場(chǎng)利率為5%，則該債券的本期收益率為(　　)。

　　A.5%

　　B.10%

　　C.11.1%

　　D.12%

　　【參考答案】A

　　【解析】A.本期收益率也稱當(dāng)前收益率、當(dāng)期收益率，它是指本期獲得債券利息(股利)額對(duì)債券本期市場(chǎng)價(jià)格的比率。計(jì)算公式為：本期收益率=支付的年利息(股利)總額/本期市場(chǎng)價(jià)格。即信用工具的票面收益與其市場(chǎng)價(jià)格的比率。由于市場(chǎng)利率和票面利率相等，因此市場(chǎng)價(jià)格和票面金額一致，本期收益率=5/100×100%=5%。選A。

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