| 第 1 頁(yè)：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題 |
| 第 3 頁(yè)：多項(xiàng)選擇題 |
| 第 4 頁(yè)：案例分析題 |
| 第 5 頁(yè)：答案及解析 |
1.根據(jù)利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)理論，導(dǎo)致債權(quán)工具到期期限相同但利率卻不同的因素是 ( )。
A.違約風(fēng)險(xiǎn)
B.流動(dòng)性
C.所得稅
D.交易風(fēng)險(xiǎn)
E.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
【答案】ABC
【解析】到期期限相同的債權(quán)工具利率不同是由三個(gè)原因引起的：違約風(fēng)險(xiǎn)(Default risk)、流動(dòng)性(Liquidity)和所得稅因素。
2.凱恩斯認(rèn)為，流動(dòng)性偏好的動(dòng)機(jī)包括( )。
A.交易動(dòng)機(jī)
B.生產(chǎn)動(dòng)機(jī)
C.儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)
D.預(yù)防動(dòng)機(jī)
E.投機(jī)動(dòng)機(jī)
【答案】ADE
【解析】凱恩斯認(rèn)為，流動(dòng)性偏好的動(dòng)機(jī)包括交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)、投機(jī)動(dòng)機(jī)。
3.資本資產(chǎn)定價(jià)理論認(rèn)為，理性投資者應(yīng)該追求( )。
A.投資者效用最大化
B.同風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最大化
C.同風(fēng)險(xiǎn)水平下收益穩(wěn)定化
D.同收益水平下風(fēng)險(xiǎn)最小化
E.同收益水平下風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定化
【答案】ABD
【解析】理性的投資者總是追求投資者效用的最大化，即在同等風(fēng)險(xiǎn)水平下的收益最大化或是在同等收益水平下的風(fēng)險(xiǎn)最小化。
4.決定債券到期收益率的因素有( )。
A.票面收益
B.買(mǎi)入債券到債券到期的時(shí)間
C.償還價(jià)格
D.購(gòu)買(mǎi)價(jià)格
E.匯率
【答案】ABCD
【解析】本題考查債券到期收益率計(jì)算公式涉及的因素。到期收益率的計(jì)算公式涉及票面收益(年利息)、債券的償還價(jià)格、債券的買(mǎi)入價(jià)格、買(mǎi)入債券到債券到期的時(shí)間(以年計(jì)算)。
三、案例分析題(共20題，每題2分。由單選和多選組成。錯(cuò)選，本題不得分;少選，所選的每個(gè)選項(xiàng)得0.5分)。
我國(guó)某企業(yè)計(jì)劃于年初發(fā)行面額為100元、期限為3年的債券200億元。該債券票面利息為每年5元，于每年年末支付，到期還本。該債券發(fā)行采用網(wǎng)上向社會(huì)公眾投資者定價(jià)發(fā)行的方式進(jìn)行。
1.該債券的名義收益率是( )。
A.4%
B.5%
C.10%
D.12%
【答案】B
【解析】名義收益率=票面收益/面值=5/100=5%。
2.假定該債券的名義收益率為3%，當(dāng)年通貨膨脹率為2%，則其實(shí)際收益率是( )。
A.1%
B.2%
C.3%
D.5%
【答案】A
【解析】實(shí)際收益率=名義收益率-通貨膨脹率=3%―2%=1%。
3.如果該債券的市場(chǎng)價(jià)格是110元，則該債券的本期收益率是( )。
A.2%
B.3%
C.4.5%
D.5%
【答案】C
【解析】本期收益率=票面收益/市場(chǎng)價(jià)格=5/110=4.5%。
4.根據(jù)發(fā)行價(jià)格與票面面額的關(guān)系，債券公開(kāi)發(fā)行可以分為( )發(fā)行。
A.折價(jià)
B.溢價(jià)
C.平價(jià)
D.競(jìng)價(jià)
【答案】ABC.
【解析】根據(jù)發(fā)行價(jià)格與票面面額的關(guān)系，債券公開(kāi)發(fā)行可以分為折價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行、平價(jià)發(fā)行(也稱等價(jià)發(fā)行)。
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