查看匯總：2012經(jīng)濟(jì)師考試《中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》必備公式匯總

　　第二十九章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　一、償債能力分析

　　短期償債能力的比率：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率

　　長期償債能力的比率：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)

指標(biāo)名稱	指標(biāo)計(jì)算	指標(biāo)分析
流動(dòng)比率	流動(dòng)比率=	1.反映企業(yè)可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期債務(wù)的能力。 2.流動(dòng)比率是衡量短期債務(wù)清償能力最常用的比率，是衡量短期風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。流動(dòng)比率越高，說明資產(chǎn)的流動(dòng)性越大、短期償債能力越強(qiáng)。 3.一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)維持在2：1左右。過高的流動(dòng)比率，說明企業(yè)有較多資金滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上未加以更好的運(yùn)用，如出現(xiàn)存貨超儲(chǔ)積壓、擁有過分充裕的現(xiàn)金、資金周轉(zhuǎn)可能減慢從而影響其盈利能力。
速動(dòng)比率 （也稱為：酸性實(shí)驗(yàn)比率）	速動(dòng)比率=  其中： 速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨計(jì)算該比率要排除存貨原因是：存貨是流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最差的一種。	該比率反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力 一般情況下，速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。 一般認(rèn)為，速動(dòng)比率應(yīng)維持在1：1左右較為理想。速動(dòng)比率小于1企業(yè)會(huì)依賴出售存貨或舉借新債務(wù)償還到期債務(wù)，可能帶來存貨削價(jià)損失或利息支出。 對(duì)速動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí)，要注重應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的分析。
現(xiàn)金比率	現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=	該比率反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力。 現(xiàn)金包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。
資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率或舉債經(jīng)營比率	資產(chǎn)負(fù)債率= ×100%	該比率衡量企業(yè)長期償債能力，用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力。反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。    一般來說，企業(yè)的資產(chǎn)總額應(yīng)大于負(fù)債總額，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于1.如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低（50%以下），說明企業(yè)有較好的償債能力和負(fù)債經(jīng)營能力。    在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤率高于負(fù)債資本成本率的條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營會(huì)因代價(jià)較小使所有者的收益增加。
產(chǎn)權(quán)比率 也稱負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比率	產(chǎn)權(quán)比率= ×100% = 分子分母都除以資產(chǎn)總額，會(huì)得到產(chǎn)權(quán)比率＝	衡量長期償債能力的指標(biāo)。 產(chǎn)權(quán)比率反映基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，一般來說，所有者提供的資本大于借入資本為好，指標(biāo)越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小，該指標(biāo)同時(shí)也表明債權(quán)人投入的資本受到所有者權(quán)益保障的程度，或者說是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度。
已獲利息倍數(shù)又稱為利息保障倍數(shù)	已獲利息倍數(shù)=  ＝	反映企業(yè)用經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。用來衡量盈利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度。 利息費(fèi)用包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。 一般來說，已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于1 已獲利息倍數(shù)越高，支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)，企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。

　　二、營運(yùn)能力分析

　　營運(yùn)能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度等指標(biāo)所反映出來的企業(yè)資金利用的效率，是衡量企業(yè)整體經(jīng)營能力高低的一個(gè)重要方面。

　　周轉(zhuǎn)率(周轉(zhuǎn)次數(shù))=××周轉(zhuǎn)額÷××資產(chǎn)平均余額

　　周轉(zhuǎn)期(周轉(zhuǎn)天數(shù))=計(jì)算期天數(shù)÷周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　=××資產(chǎn)平均余額×計(jì)算期天數(shù)÷××周轉(zhuǎn)額

　　具體指標(biāo)包括：

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 這幾個(gè)指標(biāo)都是在數(shù)值上越大，資金利用效果越高，則企業(yè)營運(yùn)能力越強(qiáng)。

　　具體公式：

　　1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率---反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)= 主營業(yè)務(wù)收入凈額 / 應(yīng)收賬款平均余額

　　主營業(yè)務(wù)收入凈額= 主營業(yè)務(wù)收入 – 銷售退回、轉(zhuǎn)讓和折扣

　　應(yīng)收賬款平均余額=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/ 2

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　應(yīng)收賬款平均余額不扣除壞賬準(zhǔn)備。

　　2. 存貨周轉(zhuǎn)率---------反映存貨周轉(zhuǎn)速度的比率

　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本/平均存貨余額

　　3. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-----反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率

　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=主營業(yè)務(wù)收入凈額 / 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

　　4. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率----反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=主營業(yè)務(wù)收入凈額 / 總資產(chǎn)平均余額

　　三、盈利能力分析

　　盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。

　　1.營業(yè)利潤率 = 營業(yè)利潤/業(yè)務(wù)收入

　　業(yè)務(wù)收入中不包括企業(yè)發(fā)生和正常經(jīng)營沒有直接關(guān)系的其他利潤，如投資收益。

　　2、主營業(yè)務(wù)凈利潤率 = 凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額

　　影響該指標(biāo)的因素主要有商品質(zhì)量、成本、價(jià)格、銷售數(shù)量、期間費(fèi)用及稅金。

　　3.資本收益率= 凈利潤/實(shí)收資本(股本)

　　反映企業(yè)資本的盈利能力，影響該指標(biāo)的因素包括影響凈利潤的各項(xiàng)因素，還有就是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的規(guī)模。在不明顯增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的條件下，負(fù)債經(jīng)營規(guī)模的大小會(huì)直接影響該項(xiàng)指標(biāo)的高低。

　　4.凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤/所有者權(quán)益平均余額

　　注：凈資產(chǎn)收益率和資本收益率分母不同，所有者權(quán)益范圍要大于實(shí)收資本。

　　該指標(biāo)說明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力，在我國是上市公司對(duì)外必須披露的信息內(nèi)容之一，也是決定上市公司能否配股進(jìn)行再融資的重要依據(jù)。

　　5.資產(chǎn)凈利潤率 = 凈利潤/平均資產(chǎn)總額

　　用于衡量運(yùn)用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力。

　　6.普通股每股收益=(凈利潤-優(yōu)先股股利)/ 發(fā)行在外的普通股股數(shù)

　　反映普通股每股的盈利能力，影響因素包括企業(yè)的獲利水平和企業(yè)的股利發(fā)放政策。

　　7.市盈率 = 普通股每股市場價(jià)格/普通股每股收益

　　該指標(biāo)越高， 表明投資者對(duì)公司未來充滿信心，通常認(rèn)為該指標(biāo)在5――20之間是正常的，當(dāng)人們預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹或提高利率時(shí)，股票的市盈率普遍下降;當(dāng)人們預(yù)期公司利潤將增長時(shí)，市盈率通常會(huì)上升;債務(wù)比重大的公司，股票市盈率通常較低。

　　8.資本保值增值率=期末所有者權(quán)益 / 期初所有者權(quán)益

　　反映資本保全和增值的情況，是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益狀況的輔助指標(biāo)。

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