模式

涵義

典型代表

（一）股東控制型治理機(jī)制

股東實(shí)質(zhì)性地掌握企業(yè)的控制權(quán)，經(jīng)理人員則只負(fù)責(zé)企業(yè)的日常經(jīng)營活動。同時，股東對經(jīng)理人員采取有效的監(jiān)控和適當(dāng)?shù)募�勵措施，使�?jīng)理人員不至于過分追求自身利益而忽視股東利益，從而減少企業(yè)治理過程中的代理成本

韓國和東南亞國家

● 股權(quán)高度集中的企業(yè)

● 股東控制型企業(yè)多表現(xiàn)為家族類企業(yè)或規(guī)模較小的企業(yè)

（二）經(jīng)理控制型治理機(jī)制

公司經(jīng)理人員掌握著企業(yè)的控制權(quán)，公司在治理上表現(xiàn)出明顯的經(jīng)理控制和強(qiáng)烈的市場導(dǎo)向特點(diǎn)。

公司主要通過市場機(jī)制監(jiān)督、約束和激勵經(jīng)理人員

經(jīng)理控制型治理機(jī)制一方面使企業(yè)資產(chǎn)保持了較大的流動性，有利于企業(yè)融資和資本市場的優(yōu)化配置；另一方面，使企業(yè)經(jīng)理人員保持了高度的經(jīng)營自主權(quán)，有利于發(fā)揮經(jīng)理人員的創(chuàng)新能力和工作熱情，但也使經(jīng)理人員損害股東利益成為可能

美國

因?yàn)槊绹�公司相對分散的股�?quán)結(jié)構(gòu)和法律環(huán)境使股東無法通過股東大會有效地行使決策權(quán)，而發(fā)達(dá)的證券市場則保證了股東在這種情況下的投資收益權(quán)，并起到了對經(jīng)理人員的監(jiān)督和約束作用

（1）美國大公司一般不設(shè)監(jiān)事會，股東大會是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。董事會是公司的常設(shè)權(quán)力機(jī)構(gòu)，其職權(quán)由股東大會授予。

（2）由于美國大公司的股權(quán)比較分散，股東人數(shù)眾多，單個股東持有公司的股票較少，小股東監(jiān)督企業(yè)的成本與收益不成比例，故而失去監(jiān)督企業(yè)的積極性。同時，由于自身知識結(jié)構(gòu)和知識水平有限，而發(fā)達(dá)的證券市場又為股東提供了規(guī)避企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的條件，美國公司的大股東亦無心控制企業(yè)。

（3）相關(guān)的法律制度鼓勵股東的市場化行為。

美國制定了嚴(yán)格規(guī)范企業(yè)信息披露的法律制度，同時，企業(yè)財務(wù)狀況要由獨(dú)立會計(jì)師承辦的審計(jì)事務(wù)所負(fù)責(zé)審計(jì)，這些制度可以使股東及時地了解公司的經(jīng)營信息。

（4）美國公司對經(jīng)理控制權(quán)的制衡主要通過證券市場的股票交易活動進(jìn)行：第一，股東“用腳投票”，即通過買賣股票的行為表示對企業(yè)經(jīng)營的態(tài)度。第二，市場收購和接管。如果公司長期經(jīng)營不善，其股票價格就會持續(xù)大幅度下降，從而引發(fā)局外人對公司的收購或接管，直接威脅到經(jīng)理人員的地位和利益。第三，經(jīng)理市場、產(chǎn)品市場和資本市場也對經(jīng)理人員產(chǎn)生一定的監(jiān)督和約束作用

（三）主銀行相機(jī)治理機(jī)制

主銀行相機(jī)治理機(jī)制主要表現(xiàn)為在公司財務(wù)狀況正常情況下，由經(jīng)理人員掌握企業(yè)的控制權(quán)，主銀行則通過企業(yè)的資金支付結(jié)算和向企業(yè)派員等方式對企業(yè)實(shí)施監(jiān)控。而一旦公司出現(xiàn)嚴(yán)重的財務(wù)問題時，主銀行就接管企業(yè)，掌握企業(yè)的控制權(quán)。

主銀行是指與企業(yè)之間保持長期和穩(wěn)定關(guān)系的特定銀行。企業(yè)來自主銀行的借款占該企業(yè)借款總額的比重最大，同時，主銀行還壟斷著關(guān)系企業(yè)的支付結(jié)算、債券和股票發(fā)行的代理業(yè)務(wù)等

日本

日本企業(yè)的大股東基本上是法人股東，日本各企業(yè)法人之間普遍采取相互持股的方式，形成一個集團(tuán)內(nèi)部幾家大企業(yè)之間復(fù)雜的環(huán)形持股結(jié)構(gòu)。

（四）股東和員工共同控制型治理機(jī)制

由股東和員工共同掌管企業(yè)的控制權(quán)，通過民主的方式參與企業(yè)決策，并對企業(yè)的管理人員進(jìn)行監(jiān)督，而專業(yè)的經(jīng)理人員則負(fù)責(zé)企業(yè)的日常管理活動

德國

股東和員工是企業(yè)最重要的利益相關(guān)者，他們分別是企業(yè)物質(zhì)資本和人力資本的提供者，是企業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)。維護(hù)股東和員工的利益，確保他們的長期有效合作，是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

二者利益從長遠(yuǎn)看，股東和員工的利益是一致的。就同一時期而言，員工和股東的收入水平呈反向關(guān)系，他們之間存在著明顯的利益沖突