第三節(jié) 資本市場

　　證券市場概述：

 

　　證券市場的交易對(duì)象：

　　(一)股票

　　定義：股票是股份公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，

　　并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。

　　1、按股東權(quán)利分——普通股(股票中最普遍最主要的形式)與優(yōu)先股(收益有保障)

　　2、按是否上市交易——上市股與非上市股

　　3、按投資主體——國家股、法人股、社會(huì)公眾股與外資股

　　—— 外資股分為：境內(nèi)上市外資股和境外上市外資股。(向境外投資者募集資金)

　　(二)債券

　　定義：是政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等為籌集資金而發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。按發(fā)行主體分為：政府債券、公司債券、金融債券。

　　(三)證券投資基金

　　1、定義：是集中眾多投資者的資金，委托專門的機(jī)構(gòu)管理和運(yùn)用，

　　主要投資于股票、債券等證券的一種收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式。

　　2、特點(diǎn)：積少成多、規(guī)模經(jīng)營;專業(yè)管理;分散投資、分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、類型

　　(1)按組織形態(tài)不同來劃分

　　①契約型基金：依托信托要約，發(fā)行受益憑證;投資人、管理人、托管人。

　�、诠�司型基金：發(fā)行股份;認(rèn)購股份、成為股東。

　　(2)按運(yùn)作方式不同來劃分

　　①封閉式基金：限定總額和期限，之后不向發(fā)行機(jī)構(gòu)申請贖回，但可轉(zhuǎn)讓;(固定型基金)

　　②開放式基金：總額不固定，可追加發(fā)行;可請求發(fā)贖回，也可再追加買入。

　　(追加型基金)

　　(四)可轉(zhuǎn)換債券

　　1、定義：指持有者在一定條件下可以將其轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司股票的債券。

　　債券轉(zhuǎn)換完，持有者的身份由公司的債權(quán)人轉(zhuǎn)換為公司股東。

　　2、注意：發(fā)行時(shí)規(guī)定——轉(zhuǎn)換比例、轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換期限;

　　證券發(fā)行市場和流通市場：

　　(一)證券發(fā)行市場

　　1、參與者：發(fā)行者、承銷者、認(rèn)購者

　　2、種類

　　⑴按對(duì)象劃分：公募發(fā)行——非特定對(duì)象與私募發(fā)行——特定的投資者

　�、浦苯影l(fā)行與間接發(fā)行

　　——直接發(fā)行是指不委托其他機(jī)構(gòu)，由證券發(fā)行者自己組織銷售的證券發(fā)行方式。

　　⑶折價(jià)發(fā)行、平價(jià)發(fā)行與溢價(jià)發(fā)行

　　(二)證券流通市場

　　1、證券交易所

　�、殴�司制：通過發(fā)行股票籌集資金組建起來的以盈利為目的的證券交易所。

　�、茣�(huì)員制：由若干證券商自愿組成的非盈利性的證券交易所。(我國采用此種)

　　——各券商申請以會(huì)員身份加入交易所，繳納會(huì)費(fèi)。

　　2、場外交易市場

　　⑴無集中固定場所，場外交易分散的無形市場;

　　⑵投資者無特別限制，直接與經(jīng)紀(jì)商、自營商交易，開放型市場;

　�、墙灰追N類繁多，少數(shù)上市證券，主要是各種非上市證券;

　�、荣I賣雙方以協(xié)商議價(jià)方式確定價(jià)格;

　�、晒芾砩媳茸C交所相對(duì)寬松。

　　證券交易程序：

　　(一)開戶

　　1、種類：證券賬戶、資金賬戶;

　　2、我國：上證-全面指定交易制度、深證-托管券商制度。

　　(二)委托：

　　1、市價(jià)委托：要求經(jīng)紀(jì)商按當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格買進(jìn)或賣出證券;

　　2、限價(jià)委托：要求經(jīng)紀(jì)商按按限定的價(jià)格或更有力的價(jià)格買賣(低買高賣)。

　　(三)競價(jià)成交

　　1、原則：價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先; (歷年真題)

　　2、我國方式：集合競價(jià)(開盤前)、連續(xù)競價(jià)(開盤后交易)。

　　(四)清算、交割與過戶

　　1、清算：凈額交收;

　　2、交割：證券買賣成交后，在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收付應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)和證券的過程。

　　我國目前為例行日交割，即A股、基金、債券為T+1交割;

　　B股T+3達(dá)成交易后，相應(yīng)的價(jià)款和證券交割是在成交日后第三個(gè)營業(yè)日進(jìn)行;

　　3、過戶：證券買賣成交后，辦理變更股東或債權(quán)人名簿記載的手續(xù)。

　　證券交易費(fèi)用：

　　(一)委托手續(xù)費(fèi)——按筆數(shù)計(jì)算

　　(二)傭金——投資者按證券買賣成交金額的一定比例支付的經(jīng)紀(jì)費(fèi)

　　(三)印花稅——證券機(jī)構(gòu)代繳、買賣雙方分別征收。

　　(四)過戶費(fèi)

　　——證券交易費(fèi)用中，由證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)代扣代繳的是：印花稅和過戶費(fèi)!

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