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　　【例題1·單選題】非系統(tǒng)性風險，以下表述錯誤的是( )。

　　A.非系統(tǒng)性風險又被稱為特定風險

　　B.非系統(tǒng)性風險是由某個或少數(shù)的特別因素導致的

　　C.非系統(tǒng)性風險可以分散化

　　D.當投資組合中的資產(chǎn)數(shù)量增加時，非系統(tǒng)性風險也一定增加

　　【答案】D

　　【解析】當投資組合中包含的資產(chǎn)數(shù)量增加時，每個資產(chǎn)在其中所占比重下降，那么各特別因素對整個投資組合收益率的影響程度就降低了，并且有可能被其他特別因素的影響所抵消。

　　【例題2·單選題】關(guān)于系統(tǒng)性風險的說法正確的是( )。

　　A.系統(tǒng)性風險一般是由于微觀層面因素影響產(chǎn)生的風險

　　B.系統(tǒng)性風險無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低

　　C.系統(tǒng)性風險通常對市場上少數(shù)資產(chǎn)的價格或收益造成影響

　　D.系統(tǒng)性風險是絕對的

　　【答案】B

　　【解析】系統(tǒng)性因素一般為宏觀層面的因素。系統(tǒng)性風險具有以下幾個特征：由同一個因素導致大部分資產(chǎn)的價格變動，大多數(shù)資產(chǎn)價格變動方向往往是相同的，無法通過分散化投資來回避。

　　【例題3·單選題】關(guān)于風險分散化，以下表述錯誤的是( )。

　　A.投資組合的風險不會隨著資產(chǎn)數(shù)量的增加降到零

　　B.風險分散化的效果與資產(chǎn)組合的資產(chǎn)數(shù)量是正相關(guān)的

　　C.分散化投資可以降低組合的系統(tǒng)性風險

　　D.分散化投資可以降低組合的非系統(tǒng)性風險

　　【答案】C

　　【解析】在一般的情況下，各資產(chǎn)的收益既存在系統(tǒng)性風險，也存在非系統(tǒng)性風險。通過分散化投資，非系統(tǒng)性風險是可以降低的。

　　【例題4·單選題】關(guān)于系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險，以下說法錯誤的是( )。

　　A.組合化投資可以分散非系統(tǒng)性風險

　　B.政策風險屬于系統(tǒng)性風險

　　C.非系統(tǒng)性風險主要包括由政治因素、宏觀經(jīng)濟因素、法律因素等引起的風險

　　D.非系統(tǒng)性風險往往是由某個或者少數(shù)特別因素導致的

　　【答案】C

　　【解析】非系統(tǒng)性風險又被成為特定風險、異質(zhì)風險、個體風險等，往往是由與某個或少數(shù)的某些資產(chǎn)有關(guān)的一些特別因素導致的。系統(tǒng)性因素一般為宏觀層面的因素，主要包含政治因素、宏觀經(jīng)濟因素、法律因素以及某些不可抗力因素。

　　【例題5·單選題】關(guān)于資產(chǎn)組合分散化，以下表述正確的是( )。

　　A.投資分散化有利于提高資產(chǎn)的收益

　　B.投資分散化有利于降低資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風險

　　C.投資分散化使得資產(chǎn)組合的預期收益率降低，因為它減少了資產(chǎn)組合的總體風險

　　D.適宜的分散化投資可以減少或消除系統(tǒng)風險

　　【答案】B

　　【解析】在一般的情況下，各資產(chǎn)的收益既存在系統(tǒng)性風險，也存在非系統(tǒng)性風險。通過分散化投資，非系統(tǒng)性風險是可以降低的。

　　【例題6·單選題】關(guān)于風險和收益關(guān)系的說法，錯誤的是( )。

　　A.企業(yè)債的風險高預期收益低

　　B.企業(yè)債價格低于同面值、同期限、同息票率的國債

　　C.企業(yè)債收益率高于同期限、同息票率的國債

　　D.企業(yè)債與同期限、同息票率的國債相比存在信用風險溢價

　　【答案】A

　　【解析】高風險意味著高預期收益。

　　【例題7·單選題】關(guān)于風險分散化以下說法，錯誤的是( )。

　　A.若兩種資產(chǎn)的收益具有同樣的波動規(guī)律，則不允許賣空情況下兩種資產(chǎn)組合后的風險不能被分散

　　B.若兩種資產(chǎn)的收益具有相反的波動規(guī)律，則兩種資產(chǎn)組合后的風險能被分散

　　C.資產(chǎn)收益中的非系統(tǒng)性風險無法通過組合進行分散

　　D.資產(chǎn)收益中的系統(tǒng)性風險無法通過組合進行分散

　　【答案】C

　　【解析】當投資組合的資產(chǎn)數(shù)量不斷增加時，該投資組合所包含的非系統(tǒng)風險被分散，變得越來越小，但其系統(tǒng)性風險無法被分散，會大致保持穩(wěn)定。因此當其資產(chǎn)數(shù)量變得很大時，投資組合的總風險趨近于其系統(tǒng)性風險。

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