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　　【知識點】：混合基金的風(fēng)險管理、貨幣市場基金的風(fēng)險管理、指數(shù)基金和ETF的風(fēng)險管理、避險策略基金的風(fēng)險管理、跨境投資的風(fēng)險管理

　　混合基金的風(fēng)險管理

　　混合基金的投資風(fēng)險主要取決于股票與債券配置的比例。一般而言，偏股型基金、靈活配置型基金的風(fēng)險較高，但預(yù)期收益率也較高;偏債型基金的風(fēng)險較低，預(yù)期收益率也較低;股債平衡型基金的風(fēng)險與收益則較為適中。

　　貨幣市場基金的風(fēng)險管理

　　部分貨幣基金承諾投資人兌付方式為T+0，容易出現(xiàn)擠兌風(fēng)險，貨幣基金內(nèi)部也可能出現(xiàn)期限錯配問題。

　　貨幣基金同樣會面臨利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險。但由于我國貨幣基金不得投資于剩余期限高于397天的債券，投資組合的平均剩余期限不得超過180天，實際上貨幣基金的風(fēng)險是較低的。

　　指數(shù)基金和ETF的風(fēng)險管理

　　指數(shù)基金通過投資指數(shù)成分股分散投資，個別股票的波動對指數(shù)基金的整體影響不大，從而達到分散風(fēng)險的目的，因此對于指數(shù)基金的管理主要體現(xiàn)在對基礎(chǔ)指數(shù)的選擇和對指數(shù)的嚴格跟蹤，可利用跟蹤誤差對指數(shù)基金風(fēng)險進行衡量。

　　避險策略基金的風(fēng)險管理

　　避險策略基金通常使用一種恒定比例投資組合保險技術(shù)(CPPI)實現(xiàn)避險，這種技術(shù)的基本思路是將大部分資產(chǎn)(保險底線)投入固定收益證券，以保證避險周期到期時能收回本金;同時將剩余的小部分資金(安全墊)乘以一個放大倍數(shù)投入股票市場，以博取股票市場的高收益。

　　跨境投資的風(fēng)險管理

　　(一)跨境投資風(fēng)險分類

　　1.政治風(fēng)險

　　2.匯率風(fēng)險

　　3.稅收風(fēng)險

　　4.投資研究風(fēng)險

　　5.交易和估值風(fēng)險

　　6.合規(guī)風(fēng)控國別風(fēng)險。

　　(二)跨境投資風(fēng)險管理

　　跨境投資的風(fēng)險管理主要有以下兩點：

　　(1)通過不同國家地區(qū)的資產(chǎn)組合配置分散風(fēng)險。

　　(2)多幣種投資和匯率避險操作相結(jié)合。

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