>>>2017基金從業(yè)《基金法律法規(guī)》知識(shí)點(diǎn)總結(jié)匯總

　　(一)LOF的上市交易

　　LOF完成登記托管手續(xù)后，由基金管理人向深圳證券交易所提交上市申請，申請?jiān)诮灰姿鶔炫粕鲜�。基金上市首日的開盤參考價(jià)為上市首日前一交易目的基金份額凈值(四舍五入至價(jià)格最小變動(dòng)單位)。LOF在交易所的交易規(guī)則與封閉式基金基本相同，具體內(nèi)容如下：

　　(1)買入LOF申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100份或其整數(shù)倍，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元人民幣。

　　(2)深圳證券交易所對LOF交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為l0%，自上市首日起執(zhí)行。

　　(3)投資者T日賣出基金份額后的資金T+1日即可到賬(T日也可做回轉(zhuǎn)交易)，而贖回資金至少T+2日到賬。

　　(二)LOF份額的申購和贖回

　　注冊登記在中國結(jié)算公司的開放式基金注冊登記系統(tǒng)(TA系統(tǒng))內(nèi)的基金份額，

　　可通過基金管理人及其代銷機(jī)構(gòu)在場外辦理LOF的申購和贖回;登記在中國結(jié)算公司的證券登記結(jié)算系統(tǒng)內(nèi)的基金份額，也可以通過具有基金代銷業(yè)務(wù)資格且符合風(fēng)險(xiǎn)控制要求的深圳證券交易所會(huì)員單位在場內(nèi)辦理申購和贖回業(yè)務(wù)。

　　LOF采取“金額申購、份額贖回”原則，即申購以金額申報(bào)，贖回以份額申報(bào)。場內(nèi)申購申報(bào)單位為l元人民幣，贖回申報(bào)單位為l份基金份額;場外申購和贖回申報(bào)單位由基金管理人在基金招募說明書中載明。

　　T日在深圳證券交易所申購的基金份額，自T+1日開始可在深圳證券交易所賣出或贖回;T日買入的基金份額，T+1日可以在深圳證券交易所賣出或者贖回。

　　(三)LOF份額轉(zhuǎn)托管

　　LOF份額的轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)包含兩種類型：系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管和跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管。

　　系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管是指投資者將托管在某證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的LOF份額轉(zhuǎn)托管到其他證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)(場內(nèi)到場內(nèi))，或?qū)⑼泄茉谀郴�金管理人或其代銷機(jī)構(gòu)的LOF份額轉(zhuǎn)托管到其他基金代銷機(jī)構(gòu)或基金管理人(場外到場外)。

　　跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管是指投資者將托管在某證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的LOF份額轉(zhuǎn)托管到基金管理人或代銷機(jī)構(gòu)(場內(nèi)到場外)，或?qū)⑼泄茉诨�金管理人或其代銷機(jī)構(gòu)的LOF份額轉(zhuǎn)托管到某證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)(場外到場內(nèi))。

　　投資者通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)獲得的基金份額托管在證券營業(yè)部處，登記在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的證券登記系統(tǒng)中。這部分基金份額既可以在深圳證券交易所交易，也可以通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)直接申請贖回;投資者通過基金管理人及其代銷機(jī)構(gòu)獲得的基金份額托管在代銷機(jī)構(gòu)/基金管理人處，登記在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的基金登記系統(tǒng)中，只能申請贖回，不能直接在深圳證券交易所交易。

　　投資者如需將登記在基金登記系統(tǒng)中的基金份額通過深圳證券交易所交易，或需將登記在證券登記系統(tǒng)中的基金份額申請?jiān)趫鐾廒H回，應(yīng)先辦理跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管手續(xù)。LOF份額跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管只限于在深圳證券賬戶和以其為基礎(chǔ)注冊的深圳開放式基金賬戶之間進(jìn)行。

　　投資者將LOF份額從證券登記系統(tǒng)轉(zhuǎn)入基金登記系統(tǒng)，自T+2日開始，投資者可以在轉(zhuǎn)入方代銷機(jī)構(gòu)或基金管理人處申報(bào)贖回基金份額。投資者將上市開放式基金份額從TA系統(tǒng)轉(zhuǎn)入證券登記系統(tǒng)，自T+2日開始，投資者可以通過轉(zhuǎn)入方證券營業(yè)部申報(bào)在深圳證券交易所賣出或贖回基金份額。

　　處于下列情形之一的LOF份額不得辦理跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管：

　　(1)分紅派息前R-2日至R日(R日為權(quán)益登記日)的LOF份額;

　　(2)處于質(zhì)押、凍結(jié)狀態(tài)的LOF份額。

　　此外，對于處于募集期內(nèi)或封閉期內(nèi)的LOF份額進(jìn)行跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管雖沒有明確規(guī)定禁止，但一般的運(yùn)作方式均為在封閉期結(jié)束后再開通跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管。

　　(四)LOF與ETF的區(qū)別

　　LOF與ETF都具備開放式基金可以申購、贖回和場內(nèi)交易的特點(diǎn)，但兩者存在本質(zhì)區(qū)別，主要表現(xiàn)在：

　　(1)申購和贖回的標(biāo)的不同。ETF與投資者交換的是基金份額與一籃子股票;而LOF的申購和贖回是基金份額與現(xiàn)金的對價(jià)。

　　(2)申購和贖回的場所不同。ETF的申購和贖回通過交易所進(jìn)行;LOF的申購和贖回既可以在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行，也可以在交易所進(jìn)行。

　　(3)對申購和贖回限制不同。只有資金在一定規(guī)模以上的投資者(基金份額通常要求在50萬份以上)才能參與ETF的申購和贖回交易，而LOF在申購和贖回上沒有特別要求。

　　(4)在二級(jí)市場的凈值報(bào)價(jià)上，ETF每15秒提供一個(gè)基金參考凈值報(bào)價(jià);而LOF的凈值報(bào)價(jià)頻率要比ETF低，通常每1天只提供l次或幾次基金凈值報(bào)價(jià)。

　　(5)基金投資策略不同。ETF通常采用完全被動(dòng)式管理方法，以擬合某一個(gè)指數(shù)為目標(biāo);而LOF則是普通的開放式基金增加了交易所的交易方式，它可以是指數(shù)型基金，也可以是主動(dòng)管理型基金。

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