七、交易型開放式指數(shù)基金(ETF)

　　(一)ETF的特點

　　1、被動操作的指數(shù)型基金。不但具有傳統(tǒng)指數(shù)基金的全部特色，還較傳統(tǒng)指數(shù)基金具有成本低、跟蹤效果出色等方面的特征。

　　2、獨特的實物申購、贖回機制。一般ETF的“最小申購、贖回份額”為50萬基金份額或其整數(shù)倍。

　　3、實行一級市場與二級市場并存的交易制度。與傳統(tǒng)的指數(shù)基金相比，ETF的復制效果更好、成本更低、買賣更為方便，并可以進行套利交易。

　　(二)ETF的類型

　　ETF跟蹤指數(shù)：股票型ETF、債券型ETF

　　標的指數(shù)：股票型ETF可分為全球指數(shù)ETF、行業(yè)指數(shù)ETF、風格指數(shù)ETF

　　復制方法：完全復制型、抽樣復制型。我國首只ETF——上證50ETF 完全復制

　　在標的指數(shù)成分股較多、個別成分股流動性不足的情況下，抽樣復制的效果可能更好。

　　(三)ETF的投資風險

　　承擔所跟蹤指數(shù)的系統(tǒng)性風險;另外，ETF的收益率與所跟蹤指數(shù)的收益率之間往往存在一定的跟蹤誤差。

　　(四)ETF的分析

　　需對ETF所跟蹤的標的指數(shù)、成分股以及標的指數(shù)的構(gòu)建方法進行相應了解。

　　分析收益指標：二級市場價格收益率、基金凈值增長率。

　　用于分析基金運作效率的指標：折(溢)價率、周轉(zhuǎn)率、跟蹤偏離率、跟蹤誤差、信息比率等。

　　折(溢)價率={(二級市場價格-基金份額凈值)/基金份額凈值}×100%

　　基金收益與標的指數(shù)收益之間的偏離程度成為判斷ETF運作效果的重要指標。偏離度越小，說明ETF的指數(shù)跟蹤效果越好。{跟蹤誤差、跟蹤偏離度}

　　日跟蹤誤差：ETF日凈值增長率與標的指數(shù)日收益率之差

　　信息比率：能較好的衡量ETF的綜合績效

　　相關推薦:

　　2014年《基金銷售基礎》模擬題匯總

　　2014年基金從業(yè)資格考試時間通知

　　2014年基金從業(yè)資格報名時間