第二節(jié) 基金的分類與應(yīng)用

　　一、股票型基金

　　(一)股票型基金在投資組合中的作用

　　追求長期的資本增值 是有效抵御通貨膨脹風(fēng)險的投資工具之一，是投資者在進行資產(chǎn)配置時重要的組成部分

　　(二)股票型基金與股票的不同

　　1、股票型基金是組合投資，風(fēng)險相對分散化。

　　2、股票型基金的份額凈值不會由于申購、贖回數(shù)量的多少而受到影響。

　　3、股票型基金的凈值是由所持有的證券價格復(fù)合而成的，對基金份額凈值高低進行合理與否的判斷是沒有意義的。

　　4、股票型基金凈值的計算每天只進行一次，股每個交易日股票型基金只有一個價格。

　　(三)股票型基金的類型

　　1、按投資市場分類：國內(nèi)股票型基金、國外股票型基金、全球股票型基金

　　2、按基金投資風(fēng)格分類：

　　3、按行業(yè)分類：行業(yè)型股票型基金

　　(四)股票型基金的投資風(fēng)險

　　系統(tǒng)性風(fēng)險：“宏觀風(fēng)險”

　　非系統(tǒng)性風(fēng)險：“微觀風(fēng)險”企業(yè)內(nèi)部

　　基金管理運作風(fēng)險：基金經(jīng)理對基金的主動性操作行為

　　(五)股票型基金的分析指標

　　1、反映基金經(jīng)營業(yè)績的指標。基金分紅、已實現(xiàn)收益、凈值增長率等

　　基金分紅：基金投資收益的派現(xiàn)，其大小受到基金分紅政策、已實現(xiàn)收益、留存收益的影響,不能全面反映基金的實際表現(xiàn)。

　　用已實現(xiàn)收益不能準確反映基金的經(jīng)營成果。

　　凈值增長率：最主要的分析指標，最能全面反映基金的經(jīng)營成果。相對準確

　　2、股票型基金風(fēng)險評價指標。凈值增長率標準差、持股集中度、行業(yè)投資集中度等

　　基金凈值增長率的波動情況體現(xiàn)了基金業(yè)績的穩(wěn)定性情況。一般用標準差來衡量凈值增長率的波動程度。

　　一般來說，持股集中度較高的基金受重倉股、重倉行業(yè)影響較大，風(fēng)險相對集中，業(yè)績會有較大的波動。

　　3、反映基金運作成本的指標。費用率越低，說明基金的運作成本越低，運作效率越高。

　　基金運作費用包括基金管理費、托管費、銷售服務(wù)費等項目，但不包括前端或后端申購費。

　　國內(nèi)管理費1.5%左右、托管費0.25%/年左右;國外一般來說費用率更高。

　　4、反映基金操作策略的指標。

　　基金周轉(zhuǎn)率：衡量基金買賣股票活躍程度的指標，等于基金股票交易金額的一半與基金平均持有股票市值之比。 與同期基金業(yè)績不具明顯的相關(guān)性。 一般來說，低周轉(zhuǎn)率的基金傾向于長期持有;高周轉(zhuǎn)率的基金操作相對靈活，買賣股票比較頻繁。

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