11.C【解析】每年年末支付租金R=P(A/P，6%，5)=400×(A/P。6%，5)=94.97(萬元);每年年初支付租金R=P(F/P，6%，5-1)(A/F，6%，5)=89.59(萬元)。

　　12.A【解析】投資回收期沒有全面考慮投資方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的現(xiàn)金流量，即：只考慮投資回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，即無法準(zhǔn)確衡量方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果。所以，投資回收期作為方案選擇和項(xiàng)目排隊(duì)的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則是不可靠的，它只能作為輔助評(píng)價(jià)指標(biāo)，或與其他評(píng)價(jià)方法結(jié)合應(yīng)用。

　　13.C【解析】可以采用凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)各個(gè)獨(dú)立方案的投資效益：

　　NPV1-=-3 600+1 300×(P/A，10%，4)=521.O0(萬元);

　　NPV2=-5 000+1 200×(P/A，10%，6)=202.O0(萬元);

　　NPV3=-6 600+1 500×(P/A，10%，8)=1 402.50(萬元)。

　　則NPV3>NPV1>NPV2，即投資效益由高到低的順序?yàn)椋悍桨?、方案1、方案2。

　　14.A【解析】選項(xiàng)B，對(duì)于某些不可再生資源開發(fā)型項(xiàng)目，在進(jìn)行計(jì)算期不等的互斥方案比選時(shí)。方案可重復(fù)實(shí)施的假定不再成立，這種情況下不能用最小公倍數(shù)法確定計(jì)算期;選項(xiàng)C，采用研究期法時(shí)，對(duì)于計(jì)算期比共同的研究期長(zhǎng)的方案，要對(duì)其在共同研究期以后的現(xiàn)金流量情況進(jìn)行合理的估算，以免影響結(jié)論的正確性;選項(xiàng)D，方案重復(fù)法(即最小公倍數(shù)法)，其適用條件是各方案均在共同的計(jì)算期內(nèi)重復(fù)進(jìn)行。

　　15.D【解析】該企業(yè)當(dāng)年的償債備付率DSCR=(EBITDA-TAX)/PD=(500+20-107.5)/(50+150)=2.06。

　　16.A【解析】選項(xiàng)B，互斥方案評(píng)價(jià)方法只用于對(duì)互斥型投資方案的評(píng)價(jià)，并不適用于獨(dú)立型投資方案;選項(xiàng)C，對(duì)于計(jì)算期相同的互斥方案，若NPV甲>NPV乙0，表明優(yōu)選方案為方案甲：選項(xiàng)D，當(dāng)對(duì)比的兩個(gè)方案投資額不同時(shí)，可以采用凈現(xiàn)值率法進(jìn)行評(píng)價(jià)，并得到正確的優(yōu)選方案。

　　17.B【解析】

　　18.B【解析】項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)(BEP)的表達(dá)形式有多種，可以用實(shí)物產(chǎn)銷量、年銷售額、單位產(chǎn)品售價(jià)、單位產(chǎn)品的可變成本以及年固定總成本的絕對(duì)量表示，也可以用某些相對(duì)值表示，如生產(chǎn)能力利用率。其中，以產(chǎn)量和生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)用最為廣泛。

　　19.D【解析】BEP=BEP(Q)/Qd=[200/(50-35-50×5%)]/100=16%;

　　由BEP(P) =C--F/Qd+CV+t=200/100+35+BEP(P)×5%，

　　解得：BEP(P)=38.95(元)。

　　20.A【解析】銷售收入的斜率最大，投資次之，經(jīng)營(yíng)成本的斜率最小，因此對(duì)于凈現(xiàn)值的變化，銷售收入的敏感性>投資的敏感性>經(jīng)營(yíng)成本的敏感性。

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