三、工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)報(bào)表的編制

　　(一)投資方案現(xiàn)金流量表

　　投資方案現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成，其具體內(nèi)容隨投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的角度、范圍和方法不同而不同，其中，主要有投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表和財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。

　　1.投資現(xiàn)金流量表

　　投資現(xiàn)金流量表是以投資方案為一獨(dú)立系統(tǒng)進(jìn)行設(shè)置的。它以投資方案建設(shè)所需的總投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，反映投資方案在整個(gè)計(jì)算期(包括建設(shè)期和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期)內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，其現(xiàn)金流量表構(gòu)成見(jiàn)教材表6.1.1。通過(guò)投資現(xiàn)金流量表可計(jì)算投資方案的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)，并可考察投資方案融資前的盈利能力，為各個(gè)方案進(jìn)行比較建立共同的基礎(chǔ)。根據(jù)需要，可從所得稅前(即息稅前)和(或)所得稅后(即息稅后)兩個(gè)角度進(jìn)行考察，選擇計(jì)算所得稅前和(或)所得稅后指標(biāo)。注意，這里所指的“所得稅”是根據(jù)息稅前利潤(rùn)(計(jì)算時(shí)其原則上不受融資方案變動(dòng)的影響，即不受利息多少的影響)乘以所得稅率計(jì)算的，稱為“調(diào)整所得稅”。區(qū)別于按照稅后利潤(rùn)計(jì)算的所得稅。

　　2.資本金現(xiàn)金流量表

　　資本金現(xiàn)金流量表是從投資方案權(quán)益投資者整體(即項(xiàng)目法人)角度出發(fā)，以投資方案資本金作為計(jì)算的基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計(jì)算資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，反映在一定融資方案下投資者權(quán)益投資的獲利能力，用以比選融資方案，為投資者投資決策、融資決策提供依據(jù)。資本金現(xiàn)金流量表構(gòu)成見(jiàn)教材表6.1.2。

　　3.投資各方現(xiàn)金流量表

　　投資各方現(xiàn)金流量表是分別從投資方案各個(gè)投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計(jì)算的基礎(chǔ)，用以計(jì)算投資方案投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。投資各方現(xiàn)金流量表構(gòu)成見(jiàn)教材表6.1.3。一般情況下，投資方案投資各方按股本比例分配利潤(rùn)和分擔(dān)虧損及風(fēng)險(xiǎn)，因此，投資各方的利益一般是均等的，沒(méi)有必要計(jì)算投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。只有投資方案投資者中各方有股權(quán)之外的不對(duì)等的利益分配時(shí)(契約式的合作企業(yè)常常會(huì)有這種情況)，投資各方的收益率才會(huì)有差異，此時(shí)常常需要計(jì)算投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，以看出各方收益是否均衡，或者其非均衡性是否在一個(gè)合理的水平，有助于促成投資方案投資各方在合作談判中達(dá)成平等互利的協(xié)議。

　　4.財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表

　　財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表反映投資方案計(jì)算期各年的投資、融資及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出，用于計(jì)算累計(jì)盈余資金，分析投資方案的財(cái)務(wù)生存能力。財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表構(gòu)成見(jiàn)教材表6.1.4。

　　5.投資方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素

　　(1)營(yíng)業(yè)收入。營(yíng)業(yè)收入是指投資方案實(shí)施后各年銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)所獲得的收入。即：

　　營(yíng)業(yè)收入=產(chǎn)品銷售量(或服務(wù)量)×產(chǎn)品單價(jià)(或服務(wù))(6.1.3)

　　主副產(chǎn)品(或不同等級(jí)產(chǎn)品)的銷售收入應(yīng)全部計(jì)入營(yíng)業(yè)收入;所提供的不同類型服務(wù)收入也應(yīng)同時(shí)計(jì)入營(yíng)業(yè)收入。

　　(2)補(bǔ)貼收入。某些經(jīng)營(yíng)性的公益事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施投資方案，如城市軌道交通項(xiàng)目、垃圾處理項(xiàng)目、污水處理項(xiàng)目等，政府在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期給予一定數(shù)額的財(cái)政補(bǔ)助，以維持正常運(yùn)營(yíng)，使投資者能獲得合理的投資收益。對(duì)這類投資方案應(yīng)按有關(guān)規(guī)定估算企業(yè)可能得到與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助(與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助不在此處核算，與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助是指企業(yè)取得的、用于購(gòu)建或以其他方式形成長(zhǎng)期資產(chǎn)的政府補(bǔ)助)，包括先征后返的增值稅、按銷量或工作量等依據(jù)國(guó)家規(guī)定的補(bǔ)助定額計(jì)算并按期給予的定額補(bǔ)貼，以及屬于財(cái)政扶持而給予的其他形式的補(bǔ)貼等，應(yīng)按相關(guān)規(guī)定合理估算，記作補(bǔ)貼收入。補(bǔ)貼收入同營(yíng)業(yè)收入一樣，應(yīng)列入投資方案投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表和財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。以上補(bǔ)貼收入，應(yīng)根據(jù)財(cái)政、稅務(wù)部門(mén)的規(guī)定，分別計(jì)入或不計(jì)入應(yīng)稅收入。

　　(3)投資。投資是投資主體為了特定的目的，以達(dá)到預(yù)期收益的價(jià)值墊付行為。投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中的總投資是建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金之和。

　　(4)投資方案資本金。投資方案資本金(即投資方案權(quán)益資金)是指在投資方案總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，對(duì)投資方案來(lái)說(shuō)是非債務(wù)性資金，投資方案權(quán)益投資者整體(即項(xiàng)目法人)不承擔(dān)這部分資金的任何利息和債務(wù);投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但一般不得以任何方式抽回。

　　(5)維持運(yùn)營(yíng)投資。某些投資方案在運(yùn)營(yíng)期需要進(jìn)行一定的固定資產(chǎn)投資才能得以維持正常運(yùn)營(yíng)，例如設(shè)備更新費(fèi)用、油田的開(kāi)發(fā)費(fèi)用、礦山的井巷開(kāi)拓延伸費(fèi)用等。

　　(6)總成本。在投資方案運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，各年的總成本費(fèi)用按生產(chǎn)要素消耗計(jì)算如下：

　　總成本費(fèi)用=外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+折舊費(fèi)

　　+攤銷費(fèi)+財(cái)務(wù)費(fèi)用(利息支出)+其他費(fèi)用

　　(7)經(jīng)營(yíng)成本。經(jīng)營(yíng)成本是工程經(jīng)濟(jì)分析中的專用術(shù)語(yǔ)，用于投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量分析。

　　經(jīng)營(yíng)成本作為投資方案現(xiàn)金流量表中運(yùn)營(yíng)期現(xiàn)金流出的主體部分，是從投資方案本身考察的，在一定期間(通常為一年)內(nèi)由于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品及提供服務(wù)而實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金支出。按下式計(jì)算：

　　經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出

　　或：經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用

　　經(jīng)營(yíng)成本與融資方案無(wú)關(guān)。因此在完成建設(shè)投資和營(yíng)業(yè)收入估算后，就可以估算經(jīng)營(yíng)成本，為投資方案融資前分析提供數(shù)據(jù)。

　　(8)稅金。投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)涉及的稅費(fèi)主要包括關(guān)稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、所得稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等，有些行業(yè)還包括土地增值稅。稅金一般屬于財(cái)務(wù)現(xiàn)金流出，在進(jìn)行稅金計(jì)算時(shí)應(yīng)說(shuō)明稅種、稅基、稅率、計(jì)稅額等.

　　(二)經(jīng)濟(jì)分析主要報(bào)表

　　經(jīng)濟(jì)分析主要報(bào)表包括項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表、經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析投資費(fèi)用估算調(diào)整表和經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析經(jīng)營(yíng)費(fèi)用估算調(diào)整表。

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