6.上述數據均假設發(fā)生在期末。

　　問題：

　　1.請在表1.1中填入項目名稱和基礎數據并進行計算。

　　2.假設年折現率采用銀行貸款利率(年利率12%，每半年計息一次)。試計算年實際折現率(要求列出計算式)、折現系數、折現凈現金流量值和累計折現凈現金流量值(不要求列出計算式，將數值直接填入表1.1中)。

　　3.計算動態(tài)投資回收期(要求列出計算式)。

　　*折現系數取小數點后三位，其余取小數點后兩位。

　　分析：

　　1.現金流入

　　現金流入由產品銷售(營業(yè))收入、回收固定資產余值和回收流動資金等三項內容構成。

　　計算時要注意：

　　(1)在項目的投產期，尚未達到設計生產能力，此時的銷售收入與達產期的銷售收入是不同的.回收固定資產余值一般是在項目計算期的最后一年一次收回，固定資產余值回收額應按題目中給的固定資產折舊方法計算。

　　(2)回收流動資金也是在項目計算期的最后一年一次收回。要注意流動資金回收額為項目的全部流動資金。

　　2.現金流出

　　現金流出由固定資產投資、流動資產投資、經營成本、銷售稅金及附加、所得稅等五部分內容構成.

　　3.固定資產投資(固定資產投資總額):包括固定資產投資、預備費、建設期利息以及投資方向調節(jié)稅等四個內容。

　　4.在固定資產投資的計算中，要注意建設期利息的計算。一般來講，對于分年均衡(注意：“均衡”)發(fā)放的總貸款，其利息的計算原則是當年貸款按半年計息，上一年貸款足額在下一年按全年計息。計算公式為每年應付利息=(年初借款本息累計+本年借款額/2)*年實際利率(不是名義利息)。

　　5.經營成本=總成本費用—折舊費—攤銷費—維簡費—貸款利息

　　6.應納稅所得額=銷售收入—(總成本+銷售稅金及附加)

　　式中：總成本=經營成本+折舊費。

　　7..銷售稅金及附加=銷售收入*銷售稅金及附加稅率

　　8. 項目財務內部收益率反映了項目所占用資金的盈利率，是考核項目盈利能力的主要動態(tài)指標。在財務評價中，將求出的全部投資或自有資金的財務內部收益率(FIRR)與行業(yè)基準收益率或設定折現率比較。財務內部收益率(FIRR≥行業(yè)基準收益率或設定折現率時，即可認為其盈利能力已滿足最低要求，在財務上是可行的。

　　9.動態(tài)投資回收期=累計凈現金流量現值開始出現正值的年份數-1+[上一年累計凈現金流量現值的絕對值/當年凈現金流量現值]解答：