lZ101021　掌握財務(wù)評價的內(nèi)容

　　12101020 建設(shè)項(xiàng)目財務(wù)評價

　　對建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價，根據(jù)評價的角度、范圍、作用的不同，分為財務(wù)評價 ( 也稱財務(wù)分析 ) 和國民經(jīng)濟(jì)評價 ( 也稱經(jīng)濟(jì)分析 ) 兩個層次。

　　lZ101021 掌握財務(wù)評價的內(nèi)容

　　一、建設(shè)項(xiàng)目財務(wù)評價的基本內(nèi)容

　　根據(jù)不同決策的需要 , 財務(wù)評價分為融資前分析和融資后分析。

　　經(jīng)營性項(xiàng)目主要分析：項(xiàng)目的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力

　　非經(jīng)營性項(xiàng)目應(yīng)主要分析：項(xiàng)目的財務(wù)生存能力。

　　( 一 ) 項(xiàng)目的盈利能力：其主要分析指標(biāo)包括：項(xiàng)目投資財務(wù)內(nèi)部收益率和財務(wù)凈現(xiàn)值、項(xiàng)目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、總投資收益率和項(xiàng)目資本金凈利潤率。

　　( 二 ) 償債能力：其主要指標(biāo)包括利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率等。

　　( 三) 財務(wù)生存能力：分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營，以實(shí)現(xiàn)財務(wù)可持續(xù)性。

　　財務(wù)可持續(xù)性：首先體現(xiàn)在有足夠大的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量。

　　其次各年累計盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值。

　　若出現(xiàn)負(fù)值，應(yīng)進(jìn)行短期借款，同時分析該短期借款的年份長短和數(shù)額大小，進(jìn)一步判斷項(xiàng)目的財務(wù)生存能力。

　　二、財務(wù)評價方法

　　(一)財務(wù)評價的基本方法

　　財務(wù)評價的基本方法包括：①確定性評價方法

　　②不確定性評價方法

　　( 二 ) 按評價方法的性質(zhì)分類

　　按評價方法的性質(zhì)不同 , 財務(wù)評價分為：

　�、俣�量分析

　�、诙ㄐ苑治�

　　在項(xiàng)目財務(wù)評價中，應(yīng)堅持定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主的原則。

　　( 三 ) 按評價方法是否考慮時間因素分類

　　對定量分析，按其是否考慮時間因素又可分為：

　�、凫o態(tài)分析

　　②動態(tài)分析

　　在項(xiàng)目財務(wù)評價中，應(yīng)堅持動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動態(tài)分析為主的原則。

　　( 四 ) 按評價是否考慮融資分類

　　財務(wù)分析可分為：

　　1. 融資前分析

　　融資前分析排除融資方案變化的影響，從項(xiàng)目投資總獲利能力的角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計的合理性。在項(xiàng)目建議書階段 , 可只進(jìn)行融資前分析。

　　2. 融資后分析

　　融資后分析應(yīng)以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察項(xiàng)目在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，判斷項(xiàng)目方案在融資條件下的可行性。融資后的盈利能力分析也應(yīng)包括動態(tài)分析和靜態(tài)分析。

　　動態(tài)分析包括下列兩個層次 : 一是項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析。

　　二是投資各方現(xiàn)金流量分析。